海信赋能科林电气 多赛道订单爆发驱动高增长

时间：2026年08月12日 09:46:41 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2025年科林电气经营性现金流净额达到6.27亿元，同比增长536%。公司两网客户新签订单17.4亿元，同比增长24.73%，数据中心新增订单3.84亿元，同比增长70.57%，海外新签订单3.03亿元，同比增长81%。最新财报显示，公司2021-2025年营收和归母净利润复合增速分别约21.1%和30.6%。

　　
　　一份研报观点认为，科林电气乘主配微协同发展东风，海信全面赋能加速其成长。研报指出，“十五五”期间国家电网固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”增长40%，配网投资CAGR有望达到12.5%。随着区域联采价格企稳回升和竞争格局改善，公司产品覆盖齐全，将充分受益于电网智能化升级带来的订单扩张。

　　
　　研报认为，海信集团把科林电气作为智慧能源核心载体，控股股东收购达驰电气补齐高压短板，并承诺五年内解决同业竞争问题，这为公司长期发展清除了关键障碍。海信在供应链优化、财务管控和渠道拓展上的赋能效果已逐步显现。AIDC业务融合海信温控技术后，有望升级为配电温控一体化方案，已成功进入字节、阿里等头部客户。海外市场借助海信东南亚布局，转化空间进一步打开。

　　
　　研报认为，在海信战略支持下，公司网内网外、国内国外业务协同增长，预计2026-2028年归母净利润分别为3.07亿、3.99亿和4.98亿元，同比增速19.1%、29.7%和24.9%。基于此，研报给予2026年35倍PE估值，对应合理价值26.67元并给出买入评级。公司多赛道高增长态势正持续强化。