腾讯京东本周财报来袭 AI与互联网股轮动迎大考

时间：2026年08月12日 09:11:26 中财网

　　CFi.CN讯：本周腾讯和京东将先后发布二季度财报，这将成为检验市场从AI基础设施股转向互联网平台的關鍵时刻。两家公司业绩将显示，其核心业务能否有效缓冲AI投入增加带来的压力，而中芯国际的业绩指引则可能揭示当前芯片需求状况。这些报告将决定市场热点是继续留在互联网平台，还是重新回到芯片制造股。

　　
　　自6月底AI行情降温后，资金加速流入互联网和消费板块，扭转了上半年的部分趋势。7月以来，京东和阿里巴巴在恒生指数中表现强劲，而中芯国际则出现回调。

　　
　　分析师指出，互联网公司盈利前景正在改善。京东二季度非GAAP净利润预计同比增长18%至87亿元，主要得益于外卖业务亏损大幅收窄，竞争环境趋于理性。美团业绩也有望略超预期。

　　
　　中芯国际二季度销售额环比预计增长14%至16%，但毛利率可能难以达到20%-22%的指引区间，投资者将重点关注三季度展望，以判断提价和毛利改善能否持续。

　　
　　并非所有互联网公司都能同等受益。市场更倾向于奖励那些能将投资转化为实际盈利并守住利润率的企业，而非单纯扩大资本开支的公司。

　　
　　若互联网巨头在加大AI投资的同时，核心消费业务前景走弱，半导体股有望重新获得资金青睐。