药石科技CDMO订单大增超20% 后端业务驱动复苏加速

时间：2026年08月12日 08:46:51 中财网

　　CFi.CN讯：药石科技2026年上半年实现营业收入10.59亿元，同比增长15.19%，归母净利润9944万元，同比增长37.17%。二季度收入5.51亿元，同比增长18.66%，扣非净利润增速达55.19%，收入利润均呈现逐季提升态势，毛利率升至32.49%，净利率升至9.39%。

　　
　　一份研报观点认为，公司后端药物开发及商业化业务保持较快增长，上半年收入8.95亿元，同比增长17.04%。研报指出，CDMO在手订单金额同比增长超过20%，服务临床Ⅲ期及商业化项目达62个，GMP项目数量同比增长28%，2个项目获得NMPA批准上市，其中1个为DS/DP一体化项目。随着高价值项目持续向后端推进及执行效率提升，后端业务有望保持快速增长。

　　
　　前端药物研究业务恢复正增长，上半年收入1.58亿元，同比增长2.59%。公司CRO研发中心完成搬迁升级并投用，研发容量显著提升，特色分子砌块及定制合成订单持续转化，海外头部药企订单占比提升。OPC新分子实体业务上半年收入0.80亿元，收入及新订单金额同比均增长超过100%，新引入GMP订单13个，专业团队扩至180人，浙江晖石多肽GMP中试车间投运，技术平台持续完善。

　　
　　研报认为，OPC业务正由早期研发向GMP生产及商业化延伸，有望成为公司第二成长曲线。公司依托分子砌块优势纵向开拓CDMO，长期成长性突出。研报调整2026-2028年收入和净利润预测，维持买入评级。这些积极变化显示公司业务结构优化和产能释放正逐步兑现，为业绩持续改善提供核心动力。