西部数据Q2业绩大幅超预期 AI存储需求强劲但库存上升

时间：2026年08月11日 23:11:27 中财网

　　CFi.CN讯：西部数据发布2026财年第二季度业绩，营收达37.5亿美元，同比增长43.8%，超出分析师预期0.9%。调整后每股收益3.56美元，超出预期7.9%。调整后营业收入16.6亿美元，利润率44.2%。

　　
　　公司对第三季度给出乐观指引，预计营收中值为41亿美元，高于分析师预期的40.4亿美元；调整后每股收益中值4美元，也高于预期的3.78美元。

　　
　　尽管业绩全面超预期，但市场反应偏负面，主要因库存天数从上季度的74天升至80天。管理层解释称，库存增加是为即将到来的产品切换和满足AI及云客户持续需求做准备。

　　
　　公司表示，本季度增长主要来自超大规模云服务商对高容量存储的强劲需求，AI工作负载从训练转向推理，以及Agentic AI带来更多持久数据存储需求。新款40TB ePMR硬盘已向两大客户量产出货，预计年底前将占近线硬盘出货量一半以上。

　　
　　定价环境改善叠加产品结构向高容量、高利润驱动器的转变，推动毛利率同比显著提升，从上年同期的26.1%升至41.7%。管理层看好AI、云服务及下一代44TB HAMR硬盘推出带来的长期增长，认为这些因素将支撑数据存储需求持续扩张。

　　
　　投资者需重点关注新硬盘量产节奏、定价可持续性以及库存回归正常的速度。