军工风格再平衡后配置窗口打开 特种机器人订单回暖双驱动

时间：2026年08月11日 21:11:33 中财网

　　CFi.CN讯：本周国防军工指数上涨6.18%，跑赢沪深300指数3.86个百分点，行业排名居前。宇树科技披露科创板上市发行公告，发行价150.80元，拟募资42亿元，其四足机器人经军事化改装后已在演训中承担侦察打击任务。中国军网数据显示全球超60国军队装备军用机器人，种类超过150种。截至目前已有72家军工上市公司披露中期业绩及预告，其中51家预增。

　　
　　一份研报观点认为，7月震荡后军工板块赔率与胜率已具吸引力，正处于由杀估值向等催化切换的窗口期。研报指出，当前市场风格再平衡，军工作为硬科技代表在调整后将逐步受益，中小市值特征明显，板块内部或现分化。

　　
　　研报认为下半年军工订单回暖兑现路径有望打开，2027年建军百年目标进入倒计时，传统军工主机厂及配套链将迎来备货和订单释放。商业航天可回收火箭验证、国产大飞机适航取证、燃气轮机AI电力需求外溢等催化剂密集，短期弹性较强。军贸方面，随着珠海航展临近及地缘冲突验证装备能力，无人机、防空预警等有望重新获资金关注。

　　
　　同时军事智能化趋势明确，感知、通信、电子对抗及无人协同环节价值量提升，军工电子成为最受益方向。AI浪潮下军工企业凭借高可靠优势切入算力、服务器等领域，兼具军工底色与成长属性。研报指出特种机器人是确定性落地场景，宇树科技上市将提供估值锚，驱动赛道价值重估，建议关注整机集成与核心零部件环节。

　　
　　整体来看，研报认为军工行业核心逻辑正从总量扩张转向结构优化，当前战略配置窗口正在显现，下半年震荡上行、波段轮动或成常态，优质龙头溢价有望凸显。