芯片通胀延续多年 摩根士丹利看好服务器硬件股

时间：2026年08月11日 20:11:52 中财网

　　CFi.CN讯：摩根士丹利分析师埃里克·伍德林发布报告指出，内存芯片“芯片通胀”将成为企业多年面临的结构性压力，不会很快缓解。

　　
　　企业不再推迟硬件采购，而是加速购买PC、服务器和存储设备，以锁定当前价格并避免供应短缺，这种行为被称为“采购错失恐惧”。分析师认为，服务器和存储相关的企业硬件公司盈利预测仍有上调空间。

　　
　　他特别看好惠普企业(HPE)、Pure Storage(P)、TD Synnex(SNX)和联想(LNVGY)等股票。

　　
　　尽管硬件股自2025年初以来累计涨幅已超100%，当前整体市盈率达到25倍，接近历史峰值，但并非所有股票都已充分重估。报告建议在周期当前阶段，重点选择受益于长期基础设施支出、估值有支撑且利润率有望继续扩张的优质公司。

　　
　　摩根大通策略师本周也表示，内存芯片短缺至少还将持续两年，需求从GPU向CPU扩展的影响被低估，可能带来需求上修。

　　
　　内存芯片厂商Sandisk CEO在近期财报会上透露，通过与大客户深入沟通，目前已获得四年需求可见度，对业务前景感到乐观。

　　
　　随着AI基础设施加速建设，相关硬件领域仍将有较多投资机会。投资者可关注本周思科(CSCO)财报，以观察AI设备需求趋势。