AI应用强势硬件回调 国产模型加速冲刺全球第一梯队

时间：2026年08月11日 19:41:34 中财网

　　CFi.CN讯：7月智能科技板块出现明显结构分化，应用端表现强劲而硬件端持续回调。数据显示，人工智能ETF易方达月跌20.92%，创业板人工智能ETF华宝下跌27.50%，而中概互联网ETF易方达逆市上涨16.96%，软件ETF嘉实上涨3.94%。游戏市场上半年实际销售收入1884.5亿元，同比增长12.17%，其中海外自研游戏收入增长30.22%。7月全国电影票房50.2亿元，同比增长23.3%，头部影片效应显著。

　　
　　一份研报观点认为，智能科技行业7月延续应用强、硬件弱的格局，国产模型正加速进入全球第一梯队。研报指出，硬件估值逻辑正从资本开支转向投资回报验证，叠加板块拥挤度下降，资金明显向应用与平台类公司流动。月之暗面开源Kimi K3成为全球首个3万亿级参数开源大模型，凭借百万Token上下文能力大幅提升性价比。OpenAI下调部分模型调用费用，字节跳动发布Seedance2.5视频生成模型，进一步降低AI内容生产成本。

　　
　　研报认为，这些进展正持续打开AI应用渗透空间，降低使用门槛，利好相关软件、传媒、互联网平台公司基本面改善。当前多数人工智能主题ETF年内仍维持正收益，市场对AI应用落地预期不断强化，相关板块有望在资金回流中迎来阶段性表现机会。