全域共融破家电存量困局 海信海尔美的获红利

时间：2026年08月11日 18:11:33 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年上半年家电全渠道零售额预计4250亿元，同比下降9.9%。行业已进入后国补存量深水区，价格战和流量成本共同挤压企业盈利空间，消费信心、地产和政策三大红利同步退潮。

　　
　　一份研报观点认为，当前困境本质不是需求消失，而是增长结构切换。确定性增量来自中高端结构品、新品以及场景套购，这些增量必须依靠线下体验才能兑现溢价，纯线上图文难以支撑价格带上移。

　　
　　研报指出，天猫家电已构建品牌官旗、品牌线下门店、天猫优品线上官旗与线下门店四位一体的全域布局，成为主流平台中唯一同时拥有10亿级线上用户资产和1.2万家线下门店的渠道。海信超品日活动验证了该模式，成交额达到3.1亿元，同比增长178%，客单价提升20%，新客占比30%，天猫优品渠道贡献超过50%。

　　
　　研报认为，这本质上是平台流量、线下体验、品牌组织和一盘货供应链四要素打通的系统性胜利。在存量时代，渠道价值正在重估，具备全域一盘货组织能力且与平台深度共融的海信系、海尔、美的等品牌，将获得超越行业的渠道效率红利，有望在竞争中实现更优增长和溢价能力。