风险因子视角下8月股债负相关性仍将维持

时间：2026年08月11日 18:11:33 中财网

　　CFi.CN讯：今年以来股债负相关性表现显著，股债跷跷板现象反复出现，增长预期主导时期这一特征尤为稳定。信息显示，驱动资产的核心风险因子具备较强持续性，为提前判断资产表现提供了可能。

　　
　　一份研报观点认为，可从风险因子视角预判股债相关性变化。研报指出，风险因子相比直接预测收益具有更高胜率，其集聚特性使得波动率突变概率较低。当增长预期成为主导风险因子时，无论经济增速向上或向下，股债负相关性大概率保持较强水平。研报认为，今年市场走势已充分验证这一对应关系。

　　
　　研报指出，8月股债负相关性大概率无虞，基于风险因子的可预测性，适当增加股债对冲仓位能够有效平滑组合波动，为多资产配置提供重要支撑。研报认为，这一方法抓住了影响市场走势的核心驱动因素，有助于捕捉股债之间的跷跷板机会。虽然极端事件可能干扰规律，但风险因子的整体指引价值依然突出。