白酒筑底特征明显 四大酒企估值修复机遇来临

时间：2026年08月11日 16:16:33 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，目前白酒行业处于本轮周期底部，报表已连续多个季度调整。26年二季度多数酒企业绩仍将延续出清，仅部分个股有望持平或正增长。渠道库存绝对量稳中有降，价格急跌情况显著缓解，二季度五一端午旺季表现一般，需求尚未完全恢复。业内普遍判断2026至2027年为筑底期，下半年中秋国庆和2027年开门红将是重要观察窗口。

　　
　　一份研报观点认为，当前主动偏股型基金食品饮料重仓比例已降至1.49%，白酒重仓比例仅0.97%，接近历史最低水平。同时申万白酒指数估值分位处于21%左右，处于低预期低估值状态。研报指出，随着市场风格再平衡、流动性改善以及量价催化因素出现，白酒板块有望迎来结构性机会。特别是高端白酒近期提价动作频现，茅台对普飞等多款产品提价并放开散客购买，五粮液收紧渠道费用并管控低价出货，批价表现积极，这些举措均增强了业绩确定性。

　　
　　研报认为，调整较早、出清较为彻底的酒企将率先实现估值修复。推荐关注迎驾贡酒、古井贡酒、今世缘、贵州茅台等标的。7月白酒板块在风格切换中已展现出相对强势，微观结构改善为后续反弹提供了条件。整体来看，白酒板块当前催化因素正逐步积累，结构性投资机遇值得重点把握。