金价强势反弹 黄金珠宝板块迎估值业绩双修复

时间：2026年08月11日 16:16:33 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，美国非农数据不及预期叠加美联储加息预期走弱，伦敦金现已突破4300美元/盎司，较8月5日前出现较大幅度反弹，结束了此前在4000-4200美元/盎司的震荡区间。

　　
　　一份研报观点认为，此轮金价反弹有望带动黄金珠宝板块迎来估值与业绩双修复行情。研报指出，之前压制板块股价的主要因素是金价走弱带来的下半年高基数压力，而当前金价回升将缓解市场对销售、毛利率及增长持续性的担忧。头部公司凭借产品力提升市场份额，经营杠杆有望充分释放。

　　
　　研报认为，从销量端看，金价中长期上涨对饰品和投资需求均为正向驱动。一口价黄金产品因定价稳定，在金价反弹时销售优势明显，主要利好老铺黄金、潮宏基、周生生、周大福、莱绅通灵、曼卡龙以及以金条销售为主的菜百股份。从利润弹性端看，直营模式、按克黄金占比高、存货周转较慢的企业在金价上涨时毛利率提升更为显著，周生生、六福集团、周大福、曼卡龙等弹性较大。

　　
　　此外，研报还推荐中国中免，指出金价企稳有望带动海南离岛免税高端精品销售，助力其业绩和估值修复。整体来看，本轮金价反弹为黄金珠宝相关标的带来了明显的业绩催化与估值提升空间。