B7-H3 ADC全球III期首阳 GSK中国资产成增长引擎

时间：2026年08月11日 14:26:34 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，葛兰素史克2026年第二季度销售额达84亿英镑，同比增长5%，上半年总营收160.38亿英镑同样增长5%。尽管受两款药物减值约17亿英镑影响导致报表利润下滑，但公司维持2026全年收入增长3-5%的预测，并重申2031年营收超过400亿英镑的目标，每股派息70便士。

　　
　　一份研报观点认为，GSK增长由专利药与疫苗双轮驱动。HIV产品保持10%以上增速，长效注射剂和预防药放量显著；肿瘤板块同比增长17%，PD-1单抗Jemperli销售额增长33%，BCMA ADC药物Blenrep重返市场；呼吸免疫炎症板块二季度增长19%，IL-5单抗Nucala在COPD适应症快速放量。疫苗业务中，带状疱疹疫苗Shingrix增长12%，RSV疫苗Arexvy市场份额持续扩大。

　　
　　研报指出，公司2026年计划启动20项III期临床，其中16项来自中国引进资产，核心看点是翰森制药的B7-H3 ADC HS-20093。该药物在小细胞肺癌研究达到总生存期主要终点，成为全球首个B7-H3 ADC III期临床OS阳性结果，同时在骨肉瘤研究也达主要终点，已获多项突破性疗法认定。研报认为，该分子未来将在肺癌、前列腺癌等多癌种陆续读出数据，中国市场由翰森合作覆盖多个实体瘤，有望成为GSK实体瘤重要增量。恒瑞医药也将贡献6项呼吸领域III期资产，与现有管线形成互补。

　　
　　研报认为，中国资产正成为GSK管线主力，这直接印证国内ADC平台具备全球竞争力与出海价值，相关企业发展空间有望进一步打开。