电石TDI价格大涨 化工反内卷与AI需求共振开启新周期

时间：2026年08月11日 11:51:26 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，国内电石市场本周宽幅上涨，内蒙古及乌海地区多家企业停炉导致供应骤减，成本端兰炭价格上调共同推动电石出厂价连续上涨。TDI市场也大幅上调，河北工厂打款价提升1000元/吨，纯MDI均价升至21300元/吨。国海化工景气指数最新报109.87，同时碳达峰碳中和考核办法正式实施，“十五五”期间将严格控制碳排放强度和煤炭石油消费。

　　
　　一份研报观点认为，中国化工龙头企业的成本与效率优势已非常稳固，进入业绩长周期向上阶段。研报指出，碳排放管控将显著放缓全球及国内化工产能扩张，推动行业反内卷，重估中国化工价值。企业经营现金流原本充沛，扩张放缓后自由现金流有望大幅提升，潜在股息率提高，化工企业将从吞金兽转变为摇钱树，兼具高弹性和高股息特点。

　　
　　研报认为，全球化工反内卷大周期与AI需求大周期共振，将成为核心驱动因素。在化工旺季到来之际，需求向上成为重要边际变量，直接提升企业盈利能力。AI快速发展带动液冷材料、半导体化学品、高频高速PCB、MLCC粉体、新型显示材料以及铬盐等需求激增，相关领域供给受限品种景气度有望持续提升。价值驱动下煤化工、聚氨酯、磷肥等细分龙头分红潜力加大，供给驱动下欧洲产能退出进一步利好国内PTA、轮胎、纯碱、钛白粉等品种。

　　
　　整体来看，需求、价值、供给三因素共振的背景下，化工板块长期配置机会值得重点关注，各细分领域龙头企业有望充分受益。