印尼电力危机推升煤价 煤炭龙头配置机会显现

时间：2026年08月11日 11:46:34 中财网

　　CFi.CN讯：印尼近期接连出现大规模停电。2026年6月爪哇岛、马都拉岛及巴厘岛发生大范围断电，8月4日加里曼丹岛再次出现大面积停电。信息显示，核心原因并非单纯技术故障，而是中热值煤炭供应严重短缺。数据显示，印尼煤炭库存目前仅能维持15.9天需求，爪哇地区甚至只有10.3天，远低于20至25天的安全标准。同时印尼煤电装机和发电量占比分别达到56.08%和60.90%，供电稳定性高度依赖煤炭供应。

　　
　　一份研报观点认为，印尼DMO政策要求矿企以70美元每吨封顶价供应至少25%产量，而国际煤价曾高达144美元，导致矿企供煤动力不足。叠加部分煤企涉嫌篡改热值数据的问题，中高热值煤供应持续紧张。研报指出，为保障国内电力安全，印尼政府已采取行动，7月额外增加180万吨高卡煤供应，8至12月计划再增约300万吨，并推进燃煤机组改造以适应低热值煤。

　　
　　更重要的是，9月1日起印尼煤炭出口将由指定国企专营，这将严格限制出口量，使出口向产量配额靠拢。数据显示，今年上半年我国自印尼进口动力煤8962万吨，同比小幅下降，进口价格却持续走高，较年初上涨超过30%。研报认为，在印尼保供压力加大、出口政策收紧以及高低卡煤结构性矛盾叠加下，进口煤供应有望进一步收缩，将有力支撑国内动力煤价格中枢上移。

　　
　　研报指出，这一趋势将改善国内煤炭企业盈利能力。中国神华、兖矿能源等龙头公司有望直接受益，经营稳定性与业绩弹性均将得到提升。