威迈斯产品迭代出海双驱动 韧性凸显获增持

时间：2026年08月11日 11:46:32 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，威迈斯上半年实现收入28.67亿元，同比下降3.13%，归母净利润2.87亿元，同比增长5.37%。二季度收入15.04亿元，归母净利润1.56亿元，环比分别增长10.28%和18.75%。

　　一份研报观点认为，尽管国内新能源汽车上半年销量同比下滑13.4%，市场竞争加剧且原材料成本上升，但公司收入降幅小于行业，经营展现较强韧性。

　　研报指出，公司二季度毛利率升至24.09%，净利率10.35%，主要得益于高附加值产品出货占比提升，同时期间费用率环比下降0.51个百分点，盈利能力环比改善。研报认为，随着第五代车载电源功率密度提升11%以及生产效率提高，公司成本控制能力进一步增强。

　　研报指出，公司在国内与小鹏、长安、东风等车企持续深化定点合作的同时，加速海外市场突破，已向Stellantis集团多年量产供货，并获得雷诺、阿斯顿马丁、法拉利等国际车企项目定点。在法国设立运营中心后，本土化服务能力显著提升。

　　研报认为，推进多合一电驱动总成将带动单车价值量跃升，产品迭代与出海布局形成双轮驱动，有望强化与头部客户的绑定，支撑未来规模效应和盈利稳健提升。研报上调2027-2028年净利润预测，维持增持评级并将目标价上调至39.05元。