医美材料获批激增合规出清 龙头机构份额提升加速

时间：2026年08月11日 10:56:30 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2020年底国内获批的三类械玻尿酸、肉毒素和胶原蛋白注射产品合计约50个，而截至2026年3月已增至121款，其中2025年5月至2026年3月获批产品增长29%，增量主要来自国产玻尿酸、重组胶原蛋白和再生材料。信息显示，同期合规专科医美机构从1.3万家增至1.86万家，超过1.8万家黑机构被关停。

　　
　　一份研报观点认为，上游医美合规材料加速扩容，医美机构可选品类明显增多。研报指出，这不仅丰富了抗衰、轮廓固定和皮肤年轻化项目，也提升了机构对上游的议价和选品空间。具备医生培训、集中采购和多产品联合治疗能力的连锁龙头，更容易将新供给转化为实际收入。

　　
　　研报认为，在监管从专项整治转向跨部门常态化监管、增值税新规提高合规成本的背景下，小散乱机构生存空间被大幅压缩。头部机构凭借牌照、品牌和供应链优势，有望承接被出清机构的客户与医生资源，推动市场份额提升。

　　
　　最新财报显示，朗姿股份2025年医美收入30.26亿元，毛利率提升至55.8%，2026上半年扣非净利润有望实现较好增长；美丽田园2025年收入增长16.7%，经调整净利润增长41%，2026上半年收入和利润均保持高双位数增长。研报认为，供给扩容与合规出清双重驱动下，头部合规医美机构正迎来显著发展机遇。