九号公司Q2海外大增42% 两轮车逆势扩张可期

时间：2026年08月11日 10:51:30 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，九号公司2026年上半年实现营收143.58亿元，同比增长22.28%，其中二季度营收84.88亿元，同比增长28.03%。电动两轮车二季度销量161.64万台，同比增长16.4%，海外收入62.94亿元，同比增长42.34%，收入占比升至43.84%。同时自主品牌滑板车销量增长37.34%，全地形车销量增长28.75%，服务机器人及配件收入保持高毛利表现，国内线下门店已超过1.15万家。

　　
　　一份研报观点认为，九号公司Q2海外增长亮眼，电动两轮车实现逆势扩张。研报指出，海外业务毛利率达42.03%，高毛利品类如服务机器人贡献突出，为整体业绩提供结构支撑。尽管电动两轮车毛利率有所承压且汇兑损失影响净利润，但研报认为公司核心品类和海外业务仍保持较快增长，中长期成长逻辑清晰。

　　
　　研报认为，公司渠道持续完善、产品结构优化以及海外市场渗透率提升，将成为未来业绩增长的主要驱动力。预计2026至2028年归母净利润有望达到20.93亿元、27.96亿元和34.54亿元，当前对应PE估值仅15倍、11倍和9倍，具备较好安全边际。这些积极变化显示公司竞争力正稳步增强，海外扩张与两轮车韧性为股价表现提供了重要催化。