就业报告意外转弱 货运市场三大力量拉锯

时间：2026年08月11日 03:11:31 中财网

　　CFi.CN讯：美国7月非农就业人数减少2.3万，远低于市场预期的8.3万至9.5万增幅，前两个月数据还被下修共10.3万。失业率降至4.1%，但主要是劳动力参与率跌至五年低点，更多人退出劳动力市场所致。

　　
　　这一数据对货运市场冲击明显。零售贸易和仓储就业分别减少1.9万和2.1万，这些领域直接影响卡车货运生成。运输仓储就业持平，与实时货运量和运力数据一致。

　　
　　SONAR卡车荷载拒绝指数从6月初17.9%的高点回落至13.6%，货运量指数也从7月中峰值下滑。但分析师认为这是季节性正常波动，当前紧俏周期由运力不足驱动，而非需求根本走弱。

　　
　　货运定价权指数仍维持在72，处于承运人有利区间。合同运价继续在高位上升，现货运价虽小幅回落但价差缩小。制造业PMI升至55.6，为2022年5月以来最高，连续7个月扩张，且制造业时隔33个月首次增加就业。这些信号有望未来拉动工业活动和货运需求。

　　
　　当前劳动力市场走软、制造业加速及柴油价格因中东局势月涨16.8%等因素交织，货运市场处于观察期。中小投资者可重点跟踪物流运输板块的定价能力和潜在需求回暖。