帝尔激光BC半导体双轮驱动 目标价142.8元

时间：2026年08月10日 21:56:36 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示2023年以来光伏行业供需失衡，TOPCon快速扩产导致电池片价格已跌破部分企业现金成本，工信部提高组件效率标准将加速低效产能出清。BC电池凭借双面效率和度电成本优势，正加速从分布式向地面电站渗透，预计渗透率从2025年的6.7%提升至2035年的35%左右。同时AI算力持续升级先进封装架构，带动TGV和PCB超快激光加工需求爆发，2030年全球相关设备市场规模预计分别达到144.8亿元和299.8亿元。

　　一份研报观点认为，帝尔激光作为全球光伏电池激光加工设备龙头，2025年市占率有望达80.4%。研报指出BC产业化将显著增加激光设备价值量，公司依托领先的超快激光平台，有望充分受益于新一轮技术迭代资本开支。研报认为公司已实现晶圆级和面板级TGV设备出货并获得复购，PCB激光钻孔设备也进入客户验证阶段，半导体业务进展顺利。

　　研报认为光伏与半导体双轮驱动格局正在形成，AI推动的先进封装升级为公司打开第二增长曲线，长期成长空间显著扩大。基于此，研报预计公司2026至2028年归母净利润分别为6.38亿、6.80亿和8.19亿元，首次覆盖给予买入评级并以60倍PE对应目标价142.8元。