科技股拥挤度缓解后 哑铃配置布局正当时

时间：2026年08月10日 21:56:34 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，7月制造业PMI回落至49.2%，经济弱修复格局延续。7月政治局会议释放政策信号，市场对后续宽松措施的预期明显升温。

　　
　　券商披露研报指出，债市收益率打开下行空间，股市再平衡过程或已接近尾声。研报认为，最新财报显示科技股基本面并未发生明显变化，拥挤度已显著缓解，估值吸引力大幅增强。尽管资金层面仍存在解套和降低波动的需求，市场可能需要反复震荡消化抛压，但这也为后续调整提供空间。

　　
　　研报指出，近期大消费、地产基建板块出现轮动修复，不过基本面并不支撑其持续大幅上涨，以短期交易机会为主，再平衡接近尾声后相关板块可逢反弹逐步减仓。

　　
　　研报认为，中期来看科技加红利的哑铃型配置性价比突出。科技股估值回升明显，红利策略在降低组合波动和长期收益方面的优势进一步显现。当前短期市场赚钱效应有所减弱，但研报认为这正是逢低耐心布局的窗口。科技股拥挤度缓解后，反弹动能有望逐步积聚，哑铃配置或将成为下一阶段市场主线。