伟星新材净利大增44% 成本压力反成三大利好

时间：2026年08月10日 21:52:20 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，伟星新材2026年上半年实现营收18.97亿元，同比下降8.71%，归母净利润3.90亿元，同比增长43.90%。二季度营收10.84亿元，归母净利润2.71亿元，同比增长71.96%。扣非净利润2.15亿元，同比下降19.65%，主要受益于确认对东鹏合立的投资收益1.25亿元以及收购北京松田公司股权产生的2688万元利得等非经常性损益。

　　
　　一份研报观点认为，公司经营质地持续稳健。上半年毛利率升至41.83%，净利率20.56%，净资产收益率7.82%，在地产竣工下行周期中仍展现明显韧性。

　　
　　研报指出，虽然二季度PVC、PE、PPR原材料均价继续上涨带来成本压力，但这可能产生三重积极影响。首先，公司采用成本加成定价法传导成本，短期有望带动下游提前备货，销量获得增长。其次，中小企业缺乏品牌和渠道优势可能减产退出，公司市占率有望进一步提升。第三，若后期油价回落导致成本下降，而公司产品价格保持相对平稳，将产生可观超额利润。

　　
　　研报认为，公司立足高毛利PPR管道主业，积极推动防水与净水业务增长，由产品加服务模式向系统集成加服务转型。2026年重点工作包括聚焦零售赛道、培育工程业务新动能、加速海外市场拓展、研产销服全面协同以及激发组织活力。这些措施将显著增加产品附加值，为中长期发展提供坚实支撑。

　　
　　研报维持公司2026-2028年净利润预测为8.5亿元、9.6亿元和10.8亿元，并维持增持评级，显示其稳健底色和转型潜力正转化为持续增长机会。