AI行情转向周期筑底 半导体配置窗口已到

时间：2026年08月10日 21:52:19 中财网

　　CFi.CN讯：上周A股中小盘成长显著领涨，中证2000指数上涨9.83%，中证1000指数上涨8.54%，电子板块周涨幅高达12.62%。集成电路布图设计保护条例修订落地，央行净投放2000亿流动性，全球存储芯片涨价带动半导体板块上行，而大盘价值股则出现回调。

　　
　　券商披露研报指出，当前AI行情正从多空激烈博弈转向周期筑底。研报认为，虽然市场一度将反弹归因于杠杆平仓的技术修复，但OpenAI单月收入增量已超过整个二季度，商业闭环正从付费转向用户粘性提升，算力供给与模型收入形成正循环。最新财报显示，微软新增储备订单主要来自OpenAI和Anthropic以外的广泛产业客户，亚马逊则将AI投资回收期从五年缩短至三年，两者资本开支与股价表现均打破此前悖论，验证AI需求正向更多企业扩散。

　　
　　研报指出，A股政策底已明确，7月科创板创业板ETF资金流入创4月以来新高，科技类ETF占长线资金流入过半，政治局会议首提提升资本市场韧性，国企增持超600亿元。全球AI上行周期尚未结束，科创50龙头已进入中长期底部区间，前期调整主要源于杠杆去化而非基本面恶化。

　　
　　研报认为，随着风险偏好持续修复，只要AI技术保持真实进展，相关资金有望回流，市场已进入中长期布局窗口。高端制造、国产半导体设备龙头以及光纤、钨钼等物理AI受益方向配置价值正逐步凸显。