[中报]生物谷(920266):2026年半年度报告
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时间：2026年08月10日 21:46:39 中财网 |
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原标题: 生物谷:2026年半年度报告
2026
公司半年度大事记
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目 录
第一节 重要提示和释义 ............................................................................................................ 4
第二节 公司概况 ........................................................................................................................ 6
第三节 会计数据和经营情况 .................................................................................................... 8
第四节 重大事件 ...................................................................................................................... 20
第五节 股份变动和融资 .......................................................................................................... 27
第六节 董事、高级管理人员及核心员工变动情况 .............................................................. 31
第七节 财务会计报告 .............................................................................................................. 33
第八节 备查文件目录 ............................................................................................................ 122
第一节 重要提示和释义
董事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
公司负责人林弘威、主管会计工作负责人吴丽萍及会计机构负责人（会计主管人员）吴丽萍保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
本半年度报告未经会计师事务所审计。
本半年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。
| 事项 | 是或否 | | 是否存在董事、高级管理人员对半年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、
完整 | □是 √否 | | 是否存在未出席董事会审议半年度报告的董事 | □是 √否 | | 是否存在未按要求披露的事项 | □是 √否 | | 是否审计 | □是 √否 |
【重大风险提示】
1.是否存在退市风险
□是 √否
2.公司在本报告“第三节 会计数据和经营情况”之“十四、公司面临的风险和应对措施”部分分析了公司的重大风险因素,请投资者注意阅读。
释义
| 释义项目 | | 释义 | | 生物谷/公司/本公司/上市公司 | 指 | 云南生物谷药业股份有限公司 | | 上海新弘 | 指 | 上海新弘医药有限公司 | | 金沙江/原控股股东 | 指 | 深圳市金沙江投资有限公司 | | 林艳和/原实控人 | 指 | 林艳和 | | 弥勒灯盏花 | 指 | 云南弥勒灯盏花药业有限公司 | | 红河灯盏花 | 指 | 红河灯盏花生物技术有限公司 | | 北交所 | 指 | 北京证券交易所 | | 证监会、中国证监会 | 指 | 中国证券监督管理委员会 | | 基药目录 | 指 | 《国家基本药物目录(2018 版)》 | | GMP | 指 | GoodManufacturePractice，药品生产质量管理规范 | | GAP | 指 | GoodAgriculturalPractice，中药材生产质量管理规
范 | | GVP | 指 | Good Pharmacovigilance Practice，药物警戒质量
管理规范 | | 《公司法》 | 指 | 《中华人民共和国公司法》 | | 《证券法》 | 指 | 《中华人民共和国证券法》 | | 股东会 | 指 | 云南生物谷药业股份有限公司股东会 | | 董事会 | 指 | 云南生物谷药业股份有限公司董事会 | | 高级管理人员 | 指 | 总经理、董事会秘书、财务总监 | | 报告期 | 指 | 2026年1月1日至2026年6月30日 | | 报告期初 | 指 | 2026年1月1日 | | 报告期末 | 指 | 2026年6月30日 | | 元、万元 | 指 | 人民币元、万元 |
第二节 公司概况
一、 基本信息
| 证券简称 | 生物谷 | | 证券代码 | 920266 | | 公司中文全称 | 云南生物谷药业股份有限公司 | | 英文名称及缩写 | YUNNAN BIOVALLEY PHARMACEUTICAL CO.,LTD | | | BIOVALLEY | | 法定代表人 | 林弘威 |
二、 联系方式
| 董事会秘书姓名 | 胡建辉 | | 联系地址 | 云南省昆明市高新区马金铺新区生物谷街999号 | | 电话 | 0871-65016111 | | 传真 | 0871-65010555 | | 董秘邮箱 | bio@biovalley.cn | | 公司网址 | http://www.biovalley.cn/ | | 办公地址 | 云南省昆明市高新区马金铺新区生物谷街999号 | | 邮政编码 | 650500 | | 公司邮箱 | bio@biovalley.cn |
三、 信息披露及备置地点
| 公司中期报告 | 2026年半年度报告 | | 公司披露中期报告的证券交易所
网站 | www.bse.cn | | 公司披露中期报告的媒体名称及网
址 | 中国证券报（www.cs.com.cn）
证券日报（www.zqrb.cn） | | 公司中期报告备置地 | 公司董事会秘书办公室 |
四、 企业信息
| 公司股票上市交易所 | 北京证券交易所 | | 上市时间 | 2021年11月15日 | | 行业分类 | 制造业（C）-石油、化学、生物医药（CE）-医药制造业（CE27) | | 主要产品与服务项目 | 公司专业从事以中成药为主的药品、保健品的研发、生产及市场
营销，以灯盏花系列产品为主，已上市产品有灯盏生脉胶囊、灯
盏细辛注射液、灯盏细辛胶囊、灯盏花素片、灯盏花滴丸等。 | | 普通股总股本（股） | 124,000,007 | | 优先股总股本（股） | - | | 控股股东 | 控股股东为（上海新弘医药有限公司） | | 实际控制人及其一致行动人 | 实际控制人为（罗诚、林弘立、林弘远、王蕊），无一致行动人 |
五、 注册变更情况
□适用 √不适用
六、 中介机构
□适用 √不适用
七、 自愿披露
□适用 √不适用
八、 报告期后更新情况
□适用 √不适用
第三节 会计数据和经营情况
一、 主要会计数据和财务指标
（一） 盈利能力
单位：元
| | 本期 | 上年同期 | 增减比例% | | 营业收入 | 200,815,170.91 | 207,571,938.26 | -3.26% | | 毛利率% | 63.61% | 58.05% | - | | 归属于上市公司股东的净利润 | -4,415,627.43 | -28,345,526.14 | 84.42% | | 归属于上市公司股东的扣除非经
常性损益后的净利润 | -9,583,250.59 | -32,455,771.47 | 70.47% | | 加权平均净资产收益率%（依据
归属于上市公司股东的净利润计
算） | -0.50% | -3.11% | - | | 加权平均净资产收益率%（依据
归属于上市公司股东的扣除非经
常性损益后的净利润计算） | -1.09% | -3.56% | - | | 基本每股收益 | -0.04 | -0.23 | 82.61% |
（二） 偿债能力
单位：元
| | 本期期末 | 上年期末 | 增减比例% | | 资产总计 | 1,019,810,805.27 | 1,061,225,364.12 | -3.90% | | 负债总计 | 143,424,010.32 | 180,422,941.74 | -20.51% | | 归属于上市公司股东的净资产 | 876,386,794.95 | 880,802,422.38 | -0.50% | | 归属于上市公司股东的每股净资产 | 7.07 | 7.10 | -0.42% | | 资产负债率%（母公司） | 6.16% | 7.27% | - | | 资产负债率%（合并） | 14.06% | 17.00% | - | | 流动比率 | 6.26 | 4.33 | - | | 利息保障倍数 | -10.85 | -19.52 | - |
（三） 营运情况
单位：元
| | 本期 | 上年同期 | 增减比例% | | 经营活动产生的现金流量净额 | 19,480,487.94 | 2,406,133.96 | 709.62% | | 应收账款周转率 | 1.04 | 1.58 | - | | 存货周转率 | 2.04 | 1.98 | - |
（四） 成长情况
| | 本期 | 上年同期 | 增减比例% | | 总资产增长率% | -3.90% | -3.05% | - | | 营业收入增长率% | -3.26% | -27.95% | - | | 净利润增长率% | 84.42% | -690.32% | - |
二、 非经常性损益项目及金额
单位：元
| 项目 | 金额 | | 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密
切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定
量持续享受的政府补助除外 | 5,891,946.06 | | 委托他人投资或管理资产的损益 | 84,478.72 | | 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，
持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价
值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融
负债和可供出售金融资产取得的投资收益 | 200,237.08 | | 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 | -97,105.20 | | 非经常性损益合计 | 6,079,556.66 | | 减：所得税影响数 | 911,933.50 | | 少数股东权益影响额（税后） | | | 非经常性损益净额 | 5,167,623.16 |
三、 补充财务指标
□适用 √不适用
四、 会计政策变更、会计估计变更或重大差错更正等情况
（一） 会计数据追溯调整或重述情况
□会计政策变更 □会计差错更正 □其他原因 √不适用
（二） 会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响 □适用 √不适用
五、 境内外会计准则下会计数据差异
□适用 √不适用
六、 业务概要
商业模式报告期内变化情况：
| 公司是主要从事现代中药研究、生产、销售的制药企业，根据中国证监会公布的《中国上市公司
协会上市公司行业统计分类指引》，公司所处行业为（CE27）医药制造业。公司主导产品为灯盏生脉
胶囊和灯盏细辛注射液等灯盏花系列药品，产品具有活血化瘀、通络止痛的功效，用于治疗缺血性心
脑血管疾病，主要用于治疗中风及其后遗症，冠心病，心绞痛。
公司目前已拥有灯盏花系列产品7个，已上市的灯盏生脉胶囊、灯盏细辛注射液是拥有自主知识
产权的灯盏花专利品种。公司参与了灯盏生脉胶囊、灯盏细辛注射液等3个药品的国家标准制定工作。
灯盏生脉胶囊、灯盏细辛注射液等 6个灯盏花系列药品列入 2025版国家医保目录；其中灯盏生
脉胶囊是具有循证医学证据的脑卒中二级预防用中成药，在产品说明书中记载可用于预防脑卒中复发
的口服中成药，为《中国药典》2010版、2015版、2020版、2025版的收录品种，并于2018年进入
《国家基本药物目录（2018版）》。灯盏细辛注射液参与国家自然科学基金项目、国家重大新药创制
科技重大专项课题关于“中药注射剂上市后安全性医院集中监测研究”课题，通过多中心、大样本、
前瞻性、医院集中监测，结论显示：其不良反应发生率仅为0.47‰，体现了产品高标准安全性。
公司原材料采购采用“以产定购”的模式，根据公司生产计划、库存情况及原材料市场价格等因 | | 素统筹安排。目前公司生产所需的原材料包括灯盏花、人参、麦冬、五味子、包装材料和辅料等。公
司严格按照国家GMP规定组织生产，产品生产采用“以销定产”的模式。每年初，生产部门根据年度
销售计划并结合库存周转及实际生产情况制定年度生产计划；在此基础上，生产部门每月根据各销售
区域下月销售计划并结合库存数量等制订下月各周的生产计划并组织生产。在生产过程中，生产部门
负责具体产品的生产流程管理；质量保证科（QA）对关键生产环节的中间产品、半成品的质量进行检
验监控，以保证不合格中间品不流入下一道工序；质量控制科（QC）对产成品按国家药品标准进行质
量检验，以确保出厂产品质量合格。
公司产品销售终端主要为院内医疗机构、OTC零售市场以及部分适宜院外终端，公司产品采用专
业学术推广模式进行销售，为各级医疗机构提供专业化学术服务支持。公司参加国家及各省（自治区、
直辖市）各级政府组织的药品挂网采购招标，中标后公司采取自营与代理销售并行双模式与医药商业
公司及代销公司签订销售协议。公司与代销公司及医药商业公司之间为买断式销售，公司产品先销售
给代销公司及医药商业公司，由医药商业公司再销售给医疗机构及OTC零售市场。公司存在极少量直
接向医疗机构（医院）销售的情况，通常原因为响应当地政府医改试点：一票制供应医院终端。公司
的学术推广行为符合规范，无违法违规行为。
公司成熟商业模式具备可复制性，未来公司将继续通过现有产品的“二次开发”和加大新上市产
品的推广力度，让更多具备临床价值的产品依托现有框架，为更大范围患者健康服务，同时也使之成
为公司新的利润增长点。 |
报告期内核心竞争力变化情况：
□适用 √不适用
专精特新等认定情况
√适用 □不适用
七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
| 2026年上半年，公司按年度经营计划推进，以市场需求为导向，通过技术创新、产品创新、发展
模式创新，全面提升企业包括供应链、创新能力、生产质量管理、产品市场营销能力等重要环节要素
资源配置的质量和效率，提升企业的系统性竞争能力，加快企业转型升级与高质量发展。
1、深耕市场优化模式，多元协同驱动增长
公司围绕产品定位、营销模式、价格体系及竞品策略等多维度持续发力，推动市场开发与销量增
长。上半年公司持续完善营销业务体系建设，市场部、品牌部、OTC事业部等部门逐步完善，利用临
床渠道优势，初步形成“医院开方、药店配药、患者用药”的服务闭环，逐步完善“医院—药店—患
者”全链路覆盖，并且借助信息化系统提升患者用药依从性。在院内市场方面，借鉴市场部体系的完
善，上半年业务聚焦重点市场、整合薄弱市场、培育潜力市场，强化存量终端管理，加快空白终端开
发，实现整体市场增量。同时，持续深化产品宣传与循证研究成果的应用，积极探索数字化营销新模
式，推动营销模式创新升级，助力年度经营目标达成。
2、统筹生产运营管理，筑牢质量安全根基
公司秉持“保质量、稳供应、高效率、控成本”的理念，全面统筹供应链协同、生产质量、设备
设施、生产成本及安全环保管理，遵循“精益求精、持续改进”的原则推进精益生产，适时开展设备
升级和技术改造，强化产销协调，确保研究项目用药及市场需求的稳定供应。同时，公司持续优化生
产与质量管理体系，深化科学检测手段，围绕药品生产质量管理规范（GMP）夯实质量基础，同步完
善药物警戒质量管理规范（GVP），并积极探索中药材种植质量管理规范（GAP），加快构筑全生命周
期质量管理新格局，不断提升质量管控水平。在强化安全环保管控方面，落实责任传导“零缺位”、
隐患排查“零盲区”、应急演练“零漏洞”的三维管控机制，健全环境管理体系，严格执行污染物排
放要求，严守安全与环保底线，为公司产品高质量供应提供坚实保障。
3、深耕产品全周期，提升核心竞争力
聚焦灯盏花优质种质种源的研究与保护，系统开展品种选育、推广种植及制种工作，持续推进与 | | 高水平科研院所的合作，深入开展高品质新品种选育研究，同步探索连作障碍难题，寻求连作地高效
生产的技术路径，为原料稳定供应和品质提升奠定坚实基础。坚持以临床价值为导向，系统规划产品
研发项目，深化与国家级科研机构的协同创新，围绕已上市产品的主要适应症领域持续开展临床价值
研究，积极探索新适应症与新治疗领域的拓展空间，同时强化研发成果转化，推动高质量循证医学证
据向学术推广资源有效转化，不断提升产品核心竞争力，为公司可持续发展提供强劲支撑。
4、加强综合运营管控，稳固业务发展根基，提升经营管理效能
一是持续深化合规经营理念，不断提升内控管理水平。以搭框架、识风险、建规则为原则，全面
提升制度体系管理水平；持续开展风险评估及合规性检查，不断防范化解风险；进一步提升公司规范
化治理水平，加强公司在资本市场的规范运作，强化信息披露的透明度和准确性，增强市场信任度，
以合规高效加快形成发展合力，实现高质量发展新局面。二是推进精细化管理，着力提质增效降成本。
建立全链条动态成本管控机制，紧盯“提质”和“降本”两大重点，进一步强化成本管控，做好成本
科目动态分析，执行精细化核算；持续强化全面预算管理，通过精细化管理严格控制费用开支；定期
跟踪年度任务完成及预算执行情况，动态监控分析各主要经营指标完成情况；选型数据分析平台，归
集现有系统基础数据，推进公司信息化系统整合，以精细化管理加固筑牢内部管理，实现降本增效新
成效。三是持续完善人力资源体系，高效发挥团队效能。根据公司经营业务发展，建立健全组织架构，
完善组织管理职能；多渠道进行人才储备，合理挖掘、开发、培养公司各发展阶段所需人才；构建科
学且合理的薪酬体系，建立健全员工激励机制与绩效管理机制，激发员工工作积极性和创造力；同时，
加强团队建设，提高团队凝聚力和执行力，以聚力发展加快提升团队能效，实现持续健康发展新突破。
四是着力强化品牌建设，助力构建产业发展平台。积极争取各级政府和专业机构的支持，建设并维护
好优质的学术、科研与资质平台；发挥产业龙头优势，加强灯盏花产业平台建设工作，申报及维护各
类项目、资质、荣誉；结合灯盏花产业平台打造，从产业、公司及产品等多维度加强 IP品牌化建设与
宣传，更新企业宣传资料，设计并建设企业宣传展厅，以高位引领持续强化品牌建设力度，实现企业
发展新形象。
5、稳步推进搬迁工作，有序入驻弥勒大健康产业园
2026年上半年，围绕弥勒大健康产业园搬迁项目，公司统筹规划、稳步落实各项建设运营工作。
公司持续对接各级药品监管部门，整合内外部资源，重点推进产业园口服制剂车间投产前置准备，组
织开展相关的确认与验证，完成检验、稳定性研究等技术任务，全面落实GMP符合性各项筹备事项。
通过阶段性攻坚，公司已递交口服制剂三条生产线GMP符合性申报资料，并完成GMP符合性专项现场
检查。下半年，公司将按时落实口服制剂现场检查缺陷整改、报送整改报告，全力争取尽早通过 GMP
符合性评定；同时继续有序推进注射剂生产线GMP符合性各筹备事项、GMP符合性申报资料准备及提
报工作。 |
（二） 行业情况
1、行业经济：底部复苏，结构优化
2026年上半年， 中国医药工业在深度调整后呈现底部复苏态势。规模以上医药工业增加值实现同
比增长，其中生物制品增速达两位数，成为驱动行业提速的主要引擎；医药出口交货值突破 2100亿
元，出口结构持续向高附加值制剂产品优化，化学制剂、生物制品等高附加值品类占比稳步提升，正
从以原料药为主的传统出口模式向制剂成品出口升级。但从一季度数据来看，医药制造业营业收入约
5800亿元，同比下降约3%，利润总额约745亿元，同比下降约12%，行业仍处于“生产端回暖、利润
端承压”的调整阶段，传统增长模式面临挑战，数智化与绿色化转型正在成为行业转型升级的重要方
向。
中药行业在政策支持与健康需求双重驱动下保持稳健增长。全国中药材种植面积约 5700万亩，
七大道地药材产区集聚效应日益凸显，市场成交额预计超过2200亿元。中成药市场规模约5300亿元，
同比增长约4%。在细分市场中，心脑血管类中成药占据最大份额，在老龄化趋势下基本盘需求稳固。
中药全产业链市场规模已突破1万亿元，行业正从“量的扩张”向“质的提升”深度转型。
2、行业政策：顶层设计落地，政策体系成型
2026年是中医药行业的“政策大年”，顶层设计在战略、准入与质量管控三个维度协同发力，政
策体系趋于完善。战略层面，八部门联合印发的《中药工业高质量发展实施方案（2026—2030年）》
为“十五五”时期中药工业绘制了发展蓝图，《中医药振兴发展“十五五”规划》及《国民健康“十五
五”规划》专章部署则进一步将中医药融入国家卫生健康战略全局。目录准入方面，基药目录时隔 8
年更新，中成药净增约50种，独家品种占比近七成，医保目录中成药品种同步增至1300余种，两者
共同形成显著的品种放量驱动；与此同时，第四批全国中成药集采首次纳入OTC及部分独家品种，并
以“降幅+日均费用”二维评价引导理性竞争，准入规则更趋规范。质量管控方面，中药材生产质量管
理规范延伸检查将质量防线前移至种植源头，中药配方颗粒零差率政策的落地则倒逼企业重塑盈利模
式，而《中医药标准化行动计划（2024—2026年）》进入收官之年，标准化已从倡议引导转为硬性约
束。2026年的政策体系已实现从碎片化调控向全产业链系统性重构的跨越，质量门槛抬升、创新导向
强化与准入规则重塑相互叠加，行业优胜劣汰显著提速，具备质量优势、品种壁垒与创新能力的企业
将在新格局中占据先机。
3、行业需求：银发经济与年轻化双轮驱动
中药需求呈现“银发经济”与“养生年轻化”双重驱动格局。老龄化加深、慢性病发病率上升，
中药在慢病管理、康复和治未病方面的优势日益凸显，补益类药品已成为最具确定性的增长赛道。心
血管中成药作为中药细分市场的重要板块，在老龄化趋势下基本盘需求稳固。同时，年轻消费者对中
医药认同度显著提升，“中药+大健康”产品需求持续增长，即食膏方、草本饮品等新业态不断涌现。
消费场景从传统疾病治疗拓展至日常保健、亚健康调理、美容养颜等多元领域，市场边界持续拓宽。
药食同源目录持续扩容，新增多种药食同源物质，为人参、黄芪、当归等补气养血类药材应用于日常
保健食品、功能性饮品开辟了合法路径，进一步打开了中药消费品化的市场空间。
2026年上半年中药行业在政策密集支持与多元需求驱动下，正处于从“量的扩张”向“质的提升”
深度转型的关键阶段。行业竞争将围绕临床价值、技术创新与品牌质量全面展开，企业需顺应标准化、
智能化发展导向，在变革中把握结构性机遇。
（三） 新增重要非主营业务情况
□适用 √不适用
（四） 财务分析
1、 资产负债结构分析
单位：元
| 项目 | 本期期末 | | 上年期末 | | 变动比例% | | | 金额 | 占总资产
的比重% | 金额 | 占总资产
的比重% | | | 货币资金 | 42,393,587.27 | 4.16% | 89,889,450.05 | 8.47% | -52.84% | | 应收票据 | 2,135,393.12 | 0.21% | 2,000,000.00 | 0.19% | 6.77% | | 应收账款 | 200,441,644.68 | 19.65% | 166,231,406.94 | 15.66% | 20.58% | | 存货 | 92,688,123.14 | 9.09% | 103,341,167.25 | 9.74% | -10.31% | | 投资性房地产 | - | - | - | - | - | | 长期股权投资 | - | - | - | - | - | | 固定资产 | 309,775,047.75 | 30.38% | 316,516,620.52 | 29.83% | -2.13% | | 在建工程 | 96,381,502.84 | 9.45% | 95,395,131.63 | 8.99% | 1.03% | | 无形资产 | 87,690,508.74 | 8.60% | 88,987,557.59 | 8.39% | -1.46% | | 商誉 | - | - | - | - | - | | 短期借款 | - | - | - | - | - | | 长期借款 | - | - | - | - | - | | 交易性金融资产 | 40,200,237.08 | 3.94% | - | 0.00% | - | | 应收款项融资 | 9,070,931.68 | 0.89% | 3,691,300.85 | 0.35% | 145.74% | | 其他应收款 | 1,750,413.42 | 0.17% | 62,873,118.67 | 5.92% | -97.22% | | 一年内到期的非
流动资产 | - | 0.00% | 232,611.66 | 0.02% | - | | 其他流动资产 | 1,196,609.69 | 0.12% | 761,371.50 | 0.07% | 57.17% | | 其他非流动金融
资产 | 5,461,537.10 | 0.54% | 8,461,538.00 | 0.80% | -35.45% | | 使用权资产 | 10,154,170.47 | 1.00% | 7,602,135.15 | 0.72% | 33.57% | | 合同负债 | 3,574,731.33 | 0.35% | 1,578,783.98 | 0.15% | 126.42% | | 应付职工薪酬 | 3,776,110.52 | 0.37% | 8,802,610.42 | 0.83% | -57.10% | | 应交税费 | 5,120,583.82 | 0.50% | 10,246,575.86 | 0.97% | -50.03% | | 一年内到期的非
流动负债 | 3,994,174.44 | 0.39% | 22,948,308.16 | 2.16% | -82.59% | | 其他流动负债 | 2,460,588.71 | 0.24% | 833,903.35 | 0.08% | 195.07% | | 租赁负债 | 4,547,298.30 | 0.45% | 227,795.43 | 0.02% | 1,896.22% | | 递延所得税负债 | 319,112.96 | 0.03% | 563,499.44 | 0.05% | -43.37% |
资产负债项目重大变动原因：
1、 货币资金：期末较期初减少52.84%，主要原因是本期购买银行理财产品增加导致货币资金减少；
2、 交易性金融资产：期末较期初增加4,020.02万元，主要原因是本期购买银行理财产品4,000万元；
3、 应收款项融资：期末较期初增加145.74%，主要原因是本期持有未到期信用等级高的银行承兑汇票
较期初增加537.96万元；
4、其他应收款：期末较期初减少97.22%，主要原因是本期收到归还的资金占用金额6,200万元；
5、 一年内到期的非流动资产：期末较期初减少23.26万元，主要原因是本期转租基地一年内到期的长
期应收款减少；
6、 其他流动资产：期末较期初增加57.17%，主要原因是本期待抵扣税金增加；
7、 其他非流动金融资产：期末较期初减少35.45%，主要原因是本期公司标的资产收回300万元投资；
8、使用权资产：期末较期初增加33.57%，主要原因是本期新增上海房屋租赁所致；
9、 合同负债：期末较期初增加126.42%，主要原因是本期预收款增加；
10、应付职工薪酬：期末较期初减少57.10%，主要原因是本期内支付上年度员工年终奖金影响；
11、应交税费：期末较期初减少50.03%，主要原因是2025年补缴的所得税226万元于2026年缴纳所致；
12、一年内到期的非流动负债：期末较期初减少82.59%，主要原因是本期偿还长期借款1,875万元；
13、其他流动负债：期末较期初增加195.07%，主要原因是本期已背书或贴现但尚未到期票据增加
136.72万元；
14、租赁负债：期末较期初增加1,896.22%，主要原因是本期新增上海房屋租赁所致；
15、递延所得税负债：期末较期初减少43.37%，主要原因是本期租赁持续摊销转回，使租赁相关递延
所得税负债减少。
2、 营业情况分析
（1） 利润构成
单位：元
| 项目 | 本期 | | 上年同期 | | 本期与上年同期
金额变动比例% | | | 金额 | 占营业收入
的比重% | 金额 | 占营业收入
的比重% | | | 营业收入 | 200,815,170.91 | - | 207,571,938.26 | - | -3.26% | | 营业成本 | 73,067,483.12 | 36.39% | 87,077,703.61 | 41.95% | -16.09% | | 毛利率 | 63.61% | - | 58.05% | - | - | | 销售费用 | 88,927,737.98 | 44.28% | 102,108,716.69 | 49.19% | -12.91% | | 管理费用 | 41,155,751.54 | 20.49% | 37,771,928.29 | 18.20% | 8.96% | | 研发费用 | 2,098,803.29 | 1.05% | 6,680,191.47 | 3.22% | -68.58% | | 财务费用 | 424,565.74 | 0.21% | 823,116.35 | 0.40% | -48.42% | | 信用减值损失 | -1,837,089.79 | -0.91% | -1,303,511.28 | -0.63% | 40.93% | | 资产减值损失 | -298,078.60 | -0.15% | 519,289.98 | 0.25% | 157.40% | | 其他收益 | 5,891,946.06 | 2.93% | 3,611,093.42 | 1.74% | 63.16% | | 投资收益 | 84,478.72 | 0.04% | 99,902.68 | 0.05% | -15.44% | | 公允价值变动
收益 | 200,237.08 | 0.10% | 677,990.39 | 0.33% | -70.47% | | 资产处置收益 | - | - | 739,105.08 | 0.36% | - | | 汇兑收益 | - | - | - | - | - | | 营业利润 | -5,197,193.14 | -2.59% | -26,673,185.76 | -12.85% | 80.52% | | 营业外收入 | 1.10 | 0.00% | 274.06 | 0.00% | -99.60% | | 营业外支出 | 97,106.30 | 0.05% | 292,782.89 | 0.14% | -66.83% | | 净利润 | -4,415,627.43 | - | -28,345,526.14 | - | 84.42% | | 利润总额 | -5,294,298.34 | -2.64% | -26,965,694.59 | -12.99% | 80.37% | | 所得税费用 | -878,670.91 | -0.44% | 1,379,831.55 | 0.66% | -163.68% |
项目重大变动原因：
1、 研发费用：本期同比减少68.58%，主要原因是本期公司研发项目陆续于2025年末结题，导致本期
研发投入减少；
2、 财务费用：本期同比减少48.42%，主要原因是本期费用化利息支出及利息收入影响同比减少；
3、 信用减值损失：本期同比增加40.93%，主要原因是本期应收账款计提坏账准备增加；
4、 资产减值损失：本期同比增加157.40%，主要原因是本期计提存货跌价准备29.81万元；
5、 其他收益：本期同比增加63.16%，主要原因是本期收到政府补助390万元；
6、 公允价值变动收益：本期同比减少70.47%，主要原因是本期公司投资标的资产公允价值变动影响；
7、 资产处置收益：本期同比减少73.91万元，主要原因是上期技术转让费达到处置条件，确认处置收
益；
8、 营业外支出：本期同比减少66.83%，主要原因是本期补缴税款滞纳金较上期减少14.63万元；
9、 利润总额：本期同比减亏80.37%，主要原因是本期销售投入同比减少1,318.10万元，研发投入减
少458.14万元，共计减少1,776.24万元影响；
10、所得税费用：本期同比减少163.68%，主要原因是受税会暂时性差异影响；
11、净利润：本期同比减亏84.42%，主要原因是本期利润总额增加影响净利润同比减亏。
（2） 收入构成
单位：元
| 项目 | 本期金额 | 上期金额 | 变动比例% | | 主营业务收入 | 200,516,518.78 | 207,156,899.00 | -3.21% | | 其他业务收入 | 298,652.13 | 415,039.26 | -28.04% | | 主营业务成本 | 73,067,483.12 | 87,077,703.61 | -16.09% | | 其他业务成本 | - | - | - |
按产品分类分析：
单位：元
| 类别/项目 | 营业收入 | 营业成本 | 毛利率% | 营业收入
比上年同
期
增减% | 营业成本
比上年同
期增减% | 毛利率比上
年同期增减 | | 灯盏生脉
胶囊 | 160,369,482.63 | 53,749,356.98 | 66.48% | -1.18% | -21.66% | 增加8.76个
百分点 | | 灯盏细辛
注射液 | 34,496,871.17 | 14,703,163.39 | 57.38% | -19.34% | -17.62% | 减少0.89个
百分点 | | 其他产品 | 5,650,164.98 | 4,614,962.75 | 18.32% | 169.00% | 646.15% | 减少52.23
个百分点 | | 其他收入 | 298,652.13 | - | - | -28.04% | - | - | | 合计 | 200,815,170.91 | 73,067,483.12 | - | - | - | - |
按区域分类分析：
单位：元
| 类别/项
目 | 营业收入 | 营业成本 | 毛利率% | 营业收入
比上年同
期
增减% | 营业成本
比上年同
期
增减% | 毛利率比上
年同期增减 | | 东北销售
大区 | 2,059,494.56 | 561,532.63 | 72.73% | -6.51% | 90.71% | 减少13.90
个百分点 | | 东南销售
大区 | 174,166,725.81 | 62,594,229.66 | 64.06% | -10.62% | -25.34% | 增加7.08
个百分点 | | 华北销售
大区 | 2,073,865.01 | 665,806.95 | 67.90% | -14.74% | -53.48% | 增加26.73
个百分点 | | 华东销售
大区 | 1,280,477.23 | 466,353.56 | 63.58% | 113.19% | -10.32% | 增加50.16
个百分点 | | 华南销售
大区 | 5,138,739.57 | 1,502,909.07 | 70.75% | 198.30% | 459.76% | 减少13.66
个百分点 | | 华中销售
大区 | 5,381,431.51 | 2,034,580.17 | 62.19% | 59.49% | 601.37% | 减少29.21
个百分点 | | 山东销售
大区 | 634,743.37 | 207,548.19 | 67.30% | 3540.91% | 1449.60% | 增加44.13
个百分点 | | 西北销售
大区 | 2,880,562.93 | 741,721.06 | 74.25% | 151.85% | 385.69% | 减少12.40
个百分点 | | 西南销售
大区 | 6,900,478.79 | 4,292,801.83 | 37.79% | 768.74% | 1489.47% | 减少28.21
个百分点 | | 其他 | 298,652.13 | - | - | -28.04% | - | - | | 合计 | 200,815,170.91 | 73,067,483.12 | - | - | - | - |
收入构成变动的原因：
报告期内，公司主营业务收入占营业收入的比重为99.85%，与2025年基本持平，不存在收入构
成变动情况。
3、 现金流量状况
| 项目 | 本期金额 | 上期金额 | 变动比例% | | 经营活动产生的现金流量净额 | 19,480,487.94 | 2,406,133.96 | 709.62% | | 投资活动产生的现金流量净额 | -44,744,774.62 | 13,064,330.37 | -442.50% | | 筹资活动产生的现金流量净额 | -22,231,576.10 | -17,165,063.96 | -29.52% |
现金流量分析：
1、经营活动产生的现金流量净额：本期同比增加709.62%，主要原因是本期收到归还的资金占用金额
6,200万元，影响现金流入增加；
2、投资活动产生的现金流量净额：本期同比减少442.50%，主要原因是本期赎回银行理财及收回部分
投资款使现金流入同比增加15,010万元，本期购买银行理财使现金流出同比增加21,000万元，整体
影响现金流出增加5,990万元。
4、 理财产品投资情况
√适用 □不适用
单位：元
| 理财产品类型 | 资金
来源 | 发生额 | 风险
特征 | 未到期余额 | 逾期未收
回金额 | 预期无法收回本金
或存在其他可能导
致减值的情形对公
司的影响说明 | | 银行理财产品 | 自有
资金 | 210,000,000.00 | R1 | 40,000,000.00 | - | 不存在 | | 合计 | - | 210,000,000.00 | - | 40,000,000.00 | - | - |
公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况
□适用 √不适用
5、 私募股权投资基金投资情况
□适用 √不适用
八、 主要控股参股公司分析
（一） 主要子公司、参股公司经营情况
√适用 □不适用
单位：元
| 公司
名称 | 公
司
类
型 | 主要业
务 | 注册资本 | 总资产 | 净资产 | 营业收入 | 净利润 | | 云南弥
勒灯盏
花药业
有限公
司 | 子
公
司 | 中西成
药原料
及其制
剂的开
发、生
产、销售
及技术
服务 | 50,000,000 | 582,665,193.17 | 65,561,397.41 | 73,139,859.45 | 400,317.95 | | 红河灯
盏花生
物技术
有限公
司 | 子
公
司 | 中草药
种植及
技术咨
询服务 | 6,000,000 | 16,471,840.47 | 14,690,238.10 | 11,848,150.18 | 1,418,868.01 | | 北京生
物谷预
防医学
研究有
限公司 | 子
公
司 | 医学研
究和试
验发展 | 20,000,000 | 366,153.22 | -651,896.47 | - | -464,186.48 | | 上海灯
盏升迈
医药生
物科技
有限公
司 | 子
公
司 | 专业技
术服务
业为主 | 15,000,000 | 2,885,095.84 | 1,985,209.89 | - | -483,747.08 | | 弥勒灯
盏花大
药房有
限公司 | 子
公
司 | 药品零
售 | 1,000,000 | 883,239.39 | 853,622.06 | 44,182.82 | -111,065.97 |
主要参股公司业务分析
√适用 □不适用
| 公司名称 | 与公司从事业务的关联性 | 持有目的 | | 深圳市高特佳臻致投资合伙企业
（有限合伙） | 无业务关联 | 提高公司投资收益 | | 珠海励骏童康股权投资合伙企业
（有限合伙） | 无业务关联 | 提高公司投资收益 | | 珠海励骏云视股权投资合伙企业
（有限合伙） | 无业务关联 | 提高公司投资收益 |
（二） 报告期内取得和处置子公司的情况
□适用 √不适用
合并财务报表的合并范围是否发生变化
□是 √否
九、 公司控制的结构化主体情况
□适用 √不适用
十、 对关键审计事项的说明
□适用 √不适用
十一、 企业社会责任
（一） 脱贫成果巩固和乡村振兴社会责任履行情况
√适用 □不适用
公司全资子公司红河灯盏花生物技术有限公司持续深耕产业扶贫领域，通过“公司+基地+合作社
+农户”模式在云南省红河州开展特色农业帮扶。现已形成集种苗培育、技术指导、保价收购于一体的
产业帮扶体系，为巩固脱贫攻坚成果、推进乡村振兴战略注入产业动能。
（二） 其他社会责任履行情况
√适用 □不适用
| 作为国内缺血性心脑血管疾病防治领域的创新企业，我们始终秉持“健康中国”战略指引，始终 | | 以“缺血性心脑血管疾病防治领域领军企业”为奋斗目标，将企业核心价值与国民健康需求深度融合，
致力于缺血性心脑血管疾病领域药物的研究与开发。依托领先的研发平台，公司构建了覆盖药物机理
研究、创新制剂开发及循证医学验证的全产业链创新体系，已形成针对动脉粥样硬化、急性冠脉综合
征等重大疾病的差异化产品矩阵。生物谷建立了产、学、研、医协同创新机制，在提升药物可及性的
同时，注重医务人员专业赋能和患者健康管理教育，实现了经济效益与社会价值的共生共荣，构建起
企业、员工、医疗机构及患者多方共赢的可持续发展生态。 |
（三） 环境保护相关的情况
√适用 □不适用
公司及子公司不属于纳入环境信息依法披露企业名单的单位。报告期内，因公司监测数据远低于
许可排放指标，故公司污水排放许可属于登记备案，非重点监管企业，即非环保部门公布的重点排污
单位。公司严格遵守国家法律法规，依法开展环境管理工作，定期维护污水处理设施、除尘设备，确
保设备设施运行正常，达标排放。所有建设项目均按照国家法律法规进行了环保影响因素评价并编制
了评价报告，通过了环保主管部门组织专家现场检查验收，按照管理要求开展日常工作。结合公司实
际情况编制了环境突发应急预案并通过了专家组现场检查，相关预案已在环保主管部门进行了登记备
案。
十二、 报告期内未盈利或存在累计未弥补亏损的情况
√适用 □不适用
| 2026年半年度，公司归属于上市公司股东的净利润为-441.56万元，亏损同比收窄84.42%；归属
于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-958.33万元，亏损同比收窄70.47%。报告期内，公
司未能实现盈利，主要原因包括：受行业环境变化及各销售区域挂网价格出现不同程度下调影响，营
业收入同比下滑3.26%，毛利增量受到制约；同时，弥勒工程二期资产逐步完成验收并转入固定资产，
导致本期折旧费用大幅增加；此外，推进弥勒二期项目GMP认证工作亦产生较多前期投入费用。上述
因素综合作用，使得本期虽实现较大幅度减亏，但尚未扭转当期亏损局面。 | | | 十三、 对2026年1-9月经营业绩的
□适用 √不适用
十四、 公司面临的风险和应对措施 | 计 | | 重大风险事项名称 | 公司面临的风险和应对措施 | | 市场及政策风险 | 重大风险事项描述:
随着医保集采统筹政策的持续深化，心脑血管中成药
市场面临多重外部风险：集采规则发生重大变化，独家品
种首次按功能主治分组竞标，OTC品种首次纳入集采范围，
集采覆盖从院内市场向零售领域全面延伸，同质化产品竞
争日趋激烈，企业面临“以价换量”与利润空间的双重考
验；与此同时，监管力度全面趋严，中药注射剂再评价新
规要求已上市品种开展上市后研究和评价，采取“责令评
价、暂停生产、注销证书”的递进式管理措施，《中药生
产监督管理专门规定》对注射剂生产全链条实施刚性约束，
原料须符合中药材GAP要求，准入门槛显著提高，叠加说
明书“生死条款”——安全信息仍标注“尚不明确”的品
种再注册申请依法不予通过，导致大量中成药批文面临整
改或淘汰；此外，渠道变革加速，传统营销模式遭遇挑战，
线下零售终端销售额受监管趋严、消费承压等因素影响同
比下降，线上渠道虽有所增长但竞争格局尚不明朗，布局 | | | 滞后将错失市场窗口；而老龄化需求释放亦存在不确定性，
3.23亿老年人口虽构成坚实的市场需求基础，但医保控费
力度持续加大、居民支付能力分化等因素，可能制约市场
扩容的实际节奏。
应对措施:
（1）响应全国及各省份价格调整，维护公司全国药品
价格体系，确保在各省份招采平台挂网；
（2）完善市场调研工作，积极参加国家药品集采及各
联盟集采号召，制定合理的投标计划，并保质保量完成集
采保供工作；
（3）布局零售，电商板块，精准定位与市场拓展。聚
焦卒中和冠心病后遗症的二级预防，扩大基层和基层医疗
市场的覆盖;搭建品牌团队，加强企业品牌建设；
（4）积极响应中药相关的政策要求，进行产品的再评
价研究及GAP药材建设。 | | 研发创新不确定风险 | 重大风险事项描述:
研发创新是医药行业的核心驱动力，但新药研发具有
高投资、高风险特性。药品从前期研发、临床试验、报批
到投产上市，周期长、环节多，易受多重不确定因素影响，
可能面临研发失败、新用药技术不被临床认可、竞争品种
抢占市场先机等风险；已上市产品的“二次开发”也存在
类似风险。
应对措施:
（1）构建高水平人才梯队：引进优质研发团队，完善
核心研发人员的绩效激励机制，激发团队创新活力；
（2）完善研发项目管理体系：以未被满足的临床需求
为导向，聚焦研发管线与平台建设，推进创新资源整合以
持续提升研发能力；在项目执行中定期开展回顾评估与研
发战略研讨，合理把控研发风险；
（3）深耕专业领域并借力外部资源：聚焦缺血性心脑
血管领域，与国内外知名科研院所合作，围绕灯盏花产品
打造高等级循证医学证据链、提升产品质量；通过聚焦研
发方向及利用外部机构研发优势，降低创新风险，助力实
现灯盏花系列研究成果稳定产出。 | | 原控股股东、原实际控制人资金占用事项 | 重大风险事项描述:
金沙江通过本公司委托第三方理财的方式占用公司资
金，截至本报告披露日，金沙江尚未归还本公司资金合计
195,000,000.00元。
应对措施：
（1）公司与金沙江及林艳和保持沟通，持续督促其解
决资金占用事项；
（2）密切关注损害公司利益责任纠纷案的进展情况，
积极与监管部门沟通汇报相关情况，同步公司了解到的信
息，并根据案件的进展情况积极开展追偿工作。 | | 本期重大风险是否发生重大变化： | 本期重大风险未发生重大变化 |
（未完）
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