天合光能Q2扭亏为盈 储能高增驱动业绩反转

时间：2026年08月10日 21:36:27 中财网

　　CFi.CN讯：天合光能发布2026年中报显示，公司上半年实现营业收入319.85亿元，同比增长2.99%，归母净利润亏损2.7亿元但幅度收窄。二季度单季营收151.56亿元，归母净利润0.13亿元，成功实现扭亏为盈。组件出货量超过25GW，全球排名前三，210组件累计出货突破260GW。储能业务出货量超5GWh，同比增长188%，新签订单已超过16GWh。

　　
　　券商披露研报指出，尽管光伏产品收入同比有所下降，但在优秀成本控制下毛利率转正至1.27%。研报认为储能业务成为最大亮点，上半年收入同比增长92.27%至24.72亿元，毛利率大幅提升至21%，欧洲和亚太区域出货增速分别达到228%和395%，海外订单占比提升至95%。研报指出公司正系统构建“发-输-用-储”全链条协同能力，分布式系统业务通过开拓新场景实现电站开发量和销售量大幅增长，发电与数字化运维业务保持较高毛利率，形成明显竞争优势。

　　
　　研报认为上述积极变化意味着公司经营拐点已现，储能高增与全链条布局将有效对冲光伏价格压力，预计2026-2028年归母净利润有望达到2.39亿、21.04亿和45.91亿元，当前股价对应2027年市盈率仅15倍，因此维持增持评级。随着全球储能需求持续扩张，天合光能的多业务协同优势有望带来更多业绩弹性，市场增长潜力值得重点关注。