西部矿业净利暴增123% 玉龙三期扩建驱动增长

时间：2026年08月10日 21:31:48 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，西部矿业2026年上半年实现营业收入394.43亿元，同比增长25%，归母净利润41.69亿元，同比增长123%。公司矿产铜总产量达8.97万金属吨，完成计划106%，其中玉龙铜矿产出8.24万金属吨。多项选冶回收率显著提升，玉龙铜矿一二车间铜钼回收率均有2至9个百分点增长，多个矿山铅锌金银回收率也全面优化。

　　
　　一份研报观点认为，西部矿业业绩大幅超预期主要得益于玉龙铜矿稳健贡献和资源端持续强化。研报指出，玉龙铜矿上半年净利润50.59亿元，同比增长44.9%，占公司权益后贡献29.34亿元。同时公司1月公告玉龙铜矿新增铜资源131.42万吨、钼10.77万吨，资源体量大幅提升。

　　
　　研报认为，玉龙铜矿三期工程将于2026年末完成基建，投产后年矿石处理量将从2280万吨提升至3000万吨，直接带动铜产量增长。公司还以86亿元收购安徽茶亭铜多金属矿，该矿累计铜金属量174.76万吨并伴生248吨黄金，目前地面钻探已全部完工，为中长期储备了优质资源。叠加铜价中枢抬升，研报预测公司2026-2028年归母净利润有望达到76.51亿、88.44亿和93.39亿元，当前估值仍处合理区间。因此研报维持买入评级，玉龙三期扩建完成和资源增储将成为推动公司价值提升的核心动力。