悍高集团全品类高效增长 终端渗透加速获研报看好

时间：2026年08月10日 21:31:48 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，悍高集团2026年上半年实现营业收入16.78亿元，同比增长15.74%，归母净利润2.92亿元，同比增长10.12%。二季度单季度营收9.73亿元，同比增长18.17%，净利润1.64亿元，同比增长9.3%。四大品类全面正增长，其中基础五金收入7.6亿元同比增长15.95%，厨卫五金增长19.1%，收纳五金和户外家具也均录得双位数增长。

　　
　　一份研报观点认为，公司全品类五金高效增长且终端场景渗透加快，将成为未来业绩核心驱动。研报指出，基础五金作为核心引擎，产能持续投放使铰链、导轨等产品规模效应显现，单位成本不断下降。收纳五金正从单一产品升级为全屋收纳解决方案提供商，厨卫五金则成为重要新增长点。

　　
　　公司动态显示，其重点打造厨卫原创馆和全屋收纳旧改店两大业态，上半年已布局22家原创馆和48家旧改店，精准抓住存量房翻新需求。同时发布“Tourbillon陀飞轮”国际高奢品牌，完善高端产品线布局。研报认为，尽管市场推广力度加大导致短期毛利率有所回落，但管理和研发费用率下降体现规模效应与精细化管理成效。

　　
　　研报认为，公司加速基础五金国产替代，并推动收纳与厨卫五金向C端系统解决方案转型，预计2026-2027年归母净利润将分别达到8.5亿和10亿元，当前估值对应PE仅19倍和16.1倍，维持买入评级。这些积极变化有望显著增强长期竞争力，为股价提供有力支撑。