钢铁板块三重底已现 供给出清驱动利润修复

时间：2026年08月10日 21:31:48 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，当前钢铁行业基本面、估值水平以及机构持仓均处于底部区域。政策端明确反内卷方向，钢铁去产量成为中长期基调，同时节能降碳要求加快落后产能退出，行业兼并重组也在推进。

　　
　　一份研报观点认为，钢铁板块周期、估值和持仓形成三重底，值得重点关注。研报指出，供给端限产政策与部分企业现金流压力正加速行业出清，未来集中度有望提升。需求端下半年专项债发行提速，基建需求将边际改善，制造业需求韧性较强，整体不必过于悲观。成本端，西芒杜铁矿投产后供给趋于宽松，加上钢铁产量调控影响，铁矿石价格中枢有望下行，产业链利润分配将更加合理。

　　
　　研报认为，在周期底部位置，头部钢铁企业利润已有一定支撑，成本改善预期还将带来明显向上弹性。安全边际角度，南钢股份、宝钢股份、中信特钢分红率较高；弹性角度，华菱钢铁、柳钢股份值得关注。中长期看，能源、航空航天、国防等领域对特种钢材需求增加，久立特材、甬金股份等高端不锈钢管材和钛合金材料企业也将持续受益。

　　
　　整体来看，供给优化、需求回暖与成本下降三因素共振，正为钢铁板块提供较强反弹动力，相关个股配置机会值得重视。