中报窗口驱动估值修复 创业板反弹空间仍存

时间：2026年08月10日 21:26:29 中财网

　　CFi.CN讯：上周A股温和放量反弹，创业板指等小盘股弹性显著强于大盘。中证2000已修复7月跌幅约50%，沪深300修复约30%。恐慌情绪有所消化，沪深300和创业板指ETF隐含波动率分别下降14%和11%，涨停个股数量较7月增多而跌停个股减少。

　　
　　券商披露研报指出，风险偏好边际修复背景下，超跌反弹仍有演绎空间，重点关注创业板指。研报认为，历史上创业板指急跌超20%后，第一波反弹幅度下四分位为21%，本轮目前仅反弹10%，时间上也仅6个交易日，远低于历史下四分位26个交易日，8月中下旬中报密集期将成为检验反弹成色的关键窗口。

　　
　　研报认为，中报定价有效性正在提升，投资者对超预期品种的定价转向积极。数据显示，AI硬件7月出现明显估值超调，通信设备性价比最高，仍有修复空间，建议作为首选。能源金属和小金属同样属于超跌高性价比方向。7月相对抗跌的非银和CXO龙头当前估值合理。中期来看，出海链以及必需消费板块处于增配窗口，红利底仓可继续持有银行与交运方向。

　　
　　整体看，研报建议锚定中报均衡配置，在控制仓位前提下参与超跌反弹，把握基本面定价带来的结构性机会。