摩尔线程智算营收暴增147% H股上市提速在即

时间：2026年08月10日 16:16:32 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，摩尔线程2026年上半年实现营业收入17.36亿元，同比增长147%，毛利率56.95%，归母净利润亏损0.12亿元，较此前显著收窄。期末存货达35.5亿元，较2025年末增长166%，显示公司为应对市场需求快速提升备货规模。

　　
　　一份研报观点认为，公司智算产品商业化正在全面提速。研报指出，MTT S5000智算集群已在北京、无锡、杭州等多地规模化落地，并通过国家安全可靠测评。夸娥万卡级智算集群在Dense和MoE大模型训练中MFU分别达到60%和40%，训练线性扩展效率95%，有效训练时间占比超过90%。

　　
　　研报认为，“长江”SoC芯片助力公司构建云边端全链路解决方案，E300模组在行业智能体、工业智造和智慧教育等领域持续推进，同时MTT S3000云电脑单卡支持32路并发，已与中国移动等运营商在多省市实现商用落地。MUSA软件生态进一步完善，已完成DeepSeek、智谱、Kimi等多款主流大模型的Day-0适配，开发者数量超过80万人，并开源相关工具。

　　
　　研报认为，随着技术创新加快走向规模应用以及软件生态持续丰富，公司竞争力显著增强。基于此，研报上调2026-2028年营收预测至37.29亿、57.46亿和86.60亿元，给予2026年114倍PS估值，上调目标价至904.48元，维持增持评级。H股发行上市准备工作的推进，也有望为公司长期发展提供更广阔空间。