新东方好未来业绩大超预期 教育刚需分红逻辑再验证

时间：2026年08月10日 16:16:31 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，新东方FY2026Q4实现营收15.30亿美元同比增长23%，归母净利润0.62亿美元同比激增775.8%，Non-GAAP净利润0.88亿美元同比增长10.5%，东方甄选及多条业务线增速均超预期，全年净利润创双减以来新高。好未来FY2027Q1营收7.58亿美元同比增长31.9%，毛利率提升至57.8%，Non-GAAP归母净利润暴增至4.20亿美元，同比增幅近9倍，学习设备新品T6系列及AI功能升级带动增长显著。

　　
　　一份研报观点认为，教育行业刚需属性持续得到验证。研报指出，双减后龙头企业完成业务结构优化，K12、职业教育及企业培训需求保持旺盛，新东方与好未来的高增速印证了行业景气度以及提价能力和学习中心利用率提升的空间。研报认为，两家公司现金储备雄厚，新东方账上现金及等价物达55.60亿美元，计划2027财年派息3亿美元并持续回购，好未来也宣布最高近4亿美元回购计划，递延收入健康增长进一步确认需求韧性。

　　
　　研报指出，A股相关教育龙头同样呈现旺季高增与稳健现金流特征，维持全年高分红策略。业绩超预期、现金分红能力和行业确定性增长共同构成核心驱动，有望对相关股票形成正面催化。