结构性修复行情持续 AI科技黄金配置正当时

时间：2026年08月10日 16:16:30 中财网

　　CFi.CN讯：本周全球迎来积极催化，美伊就霍尔木兹海峡协议展开谈判，中东局势回归缓和，美国7月ADP就业数据大幅不及预期，加息预期明显回落。这些因素共同推动全球科技硬件板块上涨，A股也出现成长与价值风格的再平衡，成长板块调整已较为充分。

　　
　　一份研报观点认为，当前成长风格相对价值风格、创业板指相对红利指数均回落至负两倍标准差附近，短期调整空间已较充分。研报指出，8月中报季市场将关注英伟达等全球科技风向标业绩，A股科技硬件有望逐步进入温和修复阶段。数据显示，就业偏弱而价格偏强的滞涨组合正推动黄金价格走强，研报认为本轮逆全球化、信用扩张及供给受限的黄金长期基本面并未改变，当前或已临近美联储年内加息预期高点，黄金迎来中期战略性配置窗口。

　　
　　研报认为，广义信贷脉冲与居民信贷脉冲剪刀差对沪深300拐点具有0-2个季度领先指引。目前虽因经济K型分化出现背离，但随着国产科技巨头陆续IPO扩产，国产科技生态圈不断完善，剪刀差有效性有望回升，AI国产链有望跑赢海外链。同时低利率交易将成为下半年重要暗线。

　　
　　研报指出，结构性修复行情有望延续。未来重点可关注科技修复交易下的AI科技硬件软件、加息预期回落下的黄金有色金属创新药，以及厄尔尼诺交易下的农业等方向，这些领域将成为影响市场结构表现的核心机会。