美伊缓和非农爆冷共振 A股科技反弹配置机遇

时间：2026年08月10日 16:06:25 中财网

　　CFi.CN讯：美国7月非农新增就业人数录得负2.3万人，大幅低于预期，失业率微降至4.1%，9月加息概率快速回落。同时特朗普宣布美伊已初步达成协议框架，虽然霍尔木兹海峡仍有反复，但地缘风险溢价明显消退，油价和美债收益率冲高回落。这些最新变化推动全球风险偏好快速修复，美股与A股同步出现反弹。

　　
　　券商披露研报指出，全球风偏修复为市场打开新的机会窗口。研报认为，美股多空信号已经扭转，多头机会重启，指数化配置成长股可捕获降息预期下的贝塔收益，同时利率敏感的罗素2000小盘股、地产及黄金配置价值显现。研报认为黄金具备双重顺风，加息压制缓和叠加避险需求回升，非商业多头已再度加仓。

　　
　　研报认为A股当前处于震荡反弹阶段，8月开门红主要由全球科技共振与超跌修复驱动。基本面来看，A股去杠杆基本结束，市场拥挤度小幅降温至49.2%，成交活跃度回升至5日均线2.43万亿元。研报指出，科技产业定价正从业绩增速转向增长斜率，短期重点把握超跌反弹方向，包括前期调整较大的光模块、PCB、半导体材料设备和机器人；而拥挤度较低、融资去化较快的有色、创新药、非银金融则具备较高安全边际。

　　
　　数据显示，近期全A指数快速上行，中小盘领先，电子、有色、机械涨幅居前，融资资金转向小百亿净买入。这些因素共同构成当前筹码博弈的有利环境，为相关板块提供阶段性上涨动力。