AI模型价差收敛叠加游戏高增 传媒配置价值凸显

时间：2026年08月10日 16:01:39 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年上半年国内游戏市场实际销售收入达1884.5亿元，同比增长12.17%。其中客户端游戏收入452.88亿元，同比增长27.92%，海外自研游戏收入123.72亿美元，同比增长30.22%。本周传媒指数上涨2.61%，跑赢沪深300。同时信息显示，DeepSeek宣布将大幅上调API服务价格，而OpenAI免费开放GPT-5.6 Luna模型并解除免费用户交互限制，开源与闭源模型价差明显收敛。

　　
　　一份研报观点认为，当前游戏行业景气度持续向好，AI应用成本有望降低。研报指出，客户端游戏和海外市场双轮驱动成为增长核心，头部游戏公司中报预告积极，世纪华通、恺英网络、巨人网络等均有望实现较高增速。研报认为，AI模型价差收敛将显著降低开发门槛，推动AI视频、AI应用及物理AI相关场景加速落地，为相关上市公司带来业绩弹性。

　　
　　研报进一步分析，游戏板块当前估值处于较低水平，结合稳健的收入增长和海外长线产品贡献，配置性价比突出。AI方向则受益于token经济及推理需求增长，相关工具和服务公司发展空间广阔。整体来看，游戏高景气与AI降本共振，正形成传媒板块重要的向上催化因素，相关优质公司有望迎来估值修复和业绩双重驱动。