汤臣倍健线上收入激增19% 毛利率创高下半年加速

时间：2026年08月10日 15:31:31 中财网

　　CFi.CN讯：汤臣倍健发布2026上半年业绩，实现收入36.7亿元，同比增长3.9%，归母净利润6.0亿元，同比下降18.1%。二季度单季收入18.0亿元同比增长3.6%，净利润2.0亿元同比下降28.6%。

　　
　　一份研报观点认为，公司二季度线上收入同比增长19.2%，其中抖音渠道上半年收入增幅超过30%，线上整体占比已提升至61%。线下药店虽延续承压，但商超渠道收入增速约30%，表现亮眼。主品牌和健力多受线下影响收入略有下滑，Lifespace品牌则凭借益生菌品类和跨境渠道实现13.1%的增长。

　　
　　数据显示，二季度毛利率同比提升3.1个百分点至71.6%，创近年来最高水平，主要得益于高毛利线上渠道占比扩大。研报指出，尽管销售费用率因品牌营销和多渠道开拓升至47.8%导致利润短期承压，但公司以收入增长为首要目标，积极布局线上、跨境及会员制商超，下半年收入增速有望在低基数下明显改善。

　　
　　研报认为，渠道结构持续优化将支撑毛利率稳中有升，长期看线上渗透率提升和品类拓展为公司带来显著增长动能，当前估值仍具备上行空间。