超30%！主力也被深套

时间：2026年08月10日 15:25:14 中财网

　　A股市场一直都有一个毛病，都是乘行情好的时候大肆定向增发，然后行情一差，参与定增的主力机构等则系数被深套。最典型的就是2021年时的光伏、锂电产业链，在碳中和下纷纷定增扩容，然后戴维斯双杀一地鸡毛，高瓴资本在隆基绿能上定增估计亏损都达百亿了。

　　而近年来融资定增火热的行业，无疑就会AI算力产业链，众多公司在这一年来股价暴涨大几倍、甚至十几倍的也不少，随之而来的就是大幅定增、或赴港上市。但7月全球科技迎来式杀跌，众多在上半年股价暴涨后再参与定增的机构，系数被请君入瓮深套。

　　其中江波龙里参与定增的最为惨淡。8月7日晚，江波龙37亿、560元/股的价格定增完成，而上周该股收盘价只有386.6元的，即参与定增的机构钱一投入就被套30%，等于一套房的首付没了。这里面包括摩根、阳光电源、星宸科技等一众公司。

　　比较骚的是，江波龙实控人与高管团队，在江波龙这一年股价10倍暴涨之际，大幅套现了40亿元，与本次定增的37亿金额差不多，等于把其中的股份给了参与定增的机构。

　　不过AI产业链比之前光伏锂电产业链有优势的是，中美两个大国都在推动，且资本开支未来2年仍高增，因此江波龙股价暴跌一波后，大概率不会像之前新能源那样持续阴跌。

　　但科技股经过7月那样系统性腰斩后，中短期要V 型上涨也很难，只有极少数几只能走出，且期间的波动也必然是巨大的。如中际旭创、新易盛两大龙头，在美国应用光电公司大幅扩产下，今日股价继续明显跳水，中际旭创两日就跌了10%，这可是万亿级别的龙头。

　　在中际旭创为首的光通信带领调整下，今日创业板指也一度跳水超2%，不过午后有所收复，说明有部分资金逢低抄底。龙轩认为科技股暴跌后，一轮反弹还将继续，没那么快结束的。

　　而在科技纷纷回调下，今日茅台为首的白马则跷跷板纷纷中阳反弹，叠加中特估、众多中小题材也在回暖，大盘今日重新回到了年线上方，终于让技术派的投资者松了口气。

　　7月16日跌破年线的时候，不少人在说要进入熊市了，而龙轩当时就认为国家队大举买入ETF4000多亿，大哥稳市场决心很大，跌破年线并不能说明什么，现在指数重回年线也验证了龙轩观点，这意味着后市结构性行情会更精彩。

　　只不过这精彩的结构性行情中，不会再是AI算力产业链在独舞，而会是多条主线的大合唱。如创新药近期就持续走强，龙头药明康德与美国打官司赢了，近期股价是一波大涨，带领相关概念腾飞。接下来看茅台终端价格持续上涨，能否带领白马也来一波。

　　当然要想市场有人气，AI核心算力还得活跃。这些个股可以不再走强趋势，但却不能全线走弱，最好的方式就是高位中枢震荡、消化估值与获利盘。这里的弹性还是全市场最大的，风险偏好大的战友可根据节奏来搞，其他的小票题材当前走势其实并不算稳定的。

　　声明：文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。