电价触底反弹信号明确 AI算力爆发驱动电力重估

时间：2026年08月10日 14:46:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年上半年全社会用电量累计达50999亿千瓦时，同比增长5.3%，其中数据中心及充换电设施用电量大幅增长。同时受新能源全面入市影响，风电和光伏新增装机同比分别减少48.2%和69.7%，电力边际供需正向紧平衡演进。6月厄尔尼诺现象确认，预计将推高夏季空调负荷，广东7月月度中长期电价反弹至483.4元/MWh，环比大涨82元，浙江江苏等地也出现电价上行趋势。

　　
　　一份研报观点认为，电价周期已触底，发电侧议价权开始提升。研报指出，人工智能算力爆发正带动数据中心用电从2025年的1960亿千瓦时跃升至2030年的8000亿千瓦时，约4倍增长空间。与清洁能源消纳形成天然协同，算电协同、绿电直连及源网荷储一体化模式加速落地，大唐集团、金开新能、晶科科技等上市公司已提前布局。典型项目测算显示，在合理PPA电价下，数据中心可显著降低用电成本，项目IRR具备商业吸引力。

　　
　　研报认为，绿电消纳与航运绿色甲醇需求也将打开新能源增长新空间，电制甲醇成本有望随绿电价格下降而具备竞争力。同时煤价企稳为电价提供支撑，火电盈利有望触底反弹，水电因降水增加业绩改善，绿电企业自由现金流转好，核电进入投产期，电力板块整体迎来价值重估机遇。