仙鹤股份资源出海高端化驱动业绩强劲增长

时间：2026年08月10日 14:46:27 中财网

　　CFi.CN讯：最新数据显示，仙鹤股份2025年实现营业收入123.4亿元，同比增长20.1%，归母净利润10.1亿元，同比增长0.88%，分红比例提升至50%。2024年特种纸行业产量达762万吨，销量747万吨，产销率高达98%，显示出较强韧性。公司自2001年以烟草工业用纸起步，目前已形成覆盖六大系列60多个品种的特种纸矩阵，并通过广西、湖北两大林浆纸基地实现从特种纸龙头到全产业链纸基新材料平台的升级。

　　
　　一份研报观点认为，资源、出海和高端化三大维度将共同决定仙鹤股份中期成长斜率。研报指出，公司湖北和广西基地已有7条制浆线和9条特种纸生产线投产，后续二期项目将继续贡献增量，显著增强原材料资源掌控能力和盈利稳定性。海外业务方面，2025年出口收入同比增长31.9%，营收占比升至8.3%，海外毛利率24.9%明显高于国内12.5%，显示出较强的竞争力。

　　
　　研报认为，在产品高端化上，公司依托竹浆、蔗渣浆等特种纤维资源和强大研发平台，电解电容器纸2025年销量已达7200吨，受益于AI服务器、新能源汽车放量，后续在变压器绝缘材料、芳纶纤维等领域有望持续突破，进一步打开纸基新材料平台化增长空间。这些优势使公司在行业结构分化、龙头份额提升的趋势中占据有利位置，研报预计2026-2028年归母净利润将分别增长22%、26%、26%。整体来看，资源控制、全球布局与创新能力的叠加，为公司穿越周期波动、实现持续增长提供了坚实基础。