供给紧煤价持续抬升 煤炭板块估值重估窗口开启

时间：2026年08月10日 11:16:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，本周秦皇岛港动力煤价格环比上涨21元至844元/吨，陕西榆林、内蒙古东胜、大同等地坑口煤价分别上涨13-17元不等。京唐港主焦煤价格上涨50元至2180元/吨。动力煤矿井产能利用率升至89%，钢铁高炉开工率回升至82.3%。

　　
　　券商披露研报指出，当前正处于煤炭经济新一轮周期上行的初期，基本面与政策面共振，逢低配置煤炭板块正当时。研报认为，供给端主产区安全督查高压态势不减，矿井增产空间受限，环渤海港口库存快速去化，货源偏紧推动煤价底部抬升。需求端高温天气带动沿海电厂日耗创今夏新高，主动补库需求增加。

　　
　　研报指出，短期高温持续支撑电力刚需，煤价易涨难跌。中长期看，虽然用电旺季过后可能出现季节性回调，但主产区常态化安全检查难以快速放松，供需紧平衡状态仍将延续，煤炭板块下行空间有限，整体韧性偏强。优质煤企凭借资源禀赋和成本优势，盈利确定性高，同时高股息、低估值、现金流充沛的特点突出，在市场风格切换阶段，对冲波动价值明显。

　　
　　研报认为，煤炭产能中长期短缺逻辑、煤价中枢站稳新平台趋势以及估值重估潜力均未改变，叠加全球资源定价逻辑变化，煤炭作为能源安全核心资产有望迎来估值中枢系统性上移。目前板块回调后配置性价比凸显，建议关注具备资源与业绩确定性的优质标的，把握这一轮煤炭板块的投资机遇。