科技压制因素缓和 AI景气验证盈利修复在即

时间：2026年08月09日 22:46:25 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，美国7月非农就业人数大幅低于预期，前值也被下修，美债收益率和美元指数双双回落，市场年内再次加息概率显著下降。同时北美四大云厂商最新财报全面验证AI产业链高景气，市场对资本开支见顶和需求不足的担忧明显缓解。

　　
　　一份研报观点认为，海外算力叙事阶段性修复，加息预期缓和，科技股压制因素有所缓和，中报窗口开启后盈利因子有望迎来修复。研报指出，科技股本周反弹核心来自外盘流动性危机缓解和AI景气验证，美股科技股大幅上涨带动A股AI产业链共振回暖，市场情绪从悲观转向乐观。

　　
　　研报认为，金价已处于中期底部区域，正以时间换空间完成磨底，美联储加息预期进一步缓和及降息预期回归将成为金价中期上行的关键催化剂。8月历来是盈利因子全年表现最佳月份，7月调整后高盈利组合明显低估，有望迎来修复。科技主线将去伪存真，半年报业绩高增行业有望形成结构性机会的轮动扩散。

　　
　　整体看，压制因素缓和与盈利修复逻辑共振，AI高景气延续和盈利因子回暖将成为驱动相关板块估值修复的核心动力，高景气扩散值得重点关注。