东鹏饮料多增长曲线发力 长期成长性持续凸显

时间：2026年08月09日 20:51:56 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，东鹏饮料2026上半年营收124.44亿元，同比增长15.89%，归母净利润28.67亿元，同比增长20.72%。毛利率提升3.21个百分点至48.36%，经营性现金流净额24.93亿元，同比大幅增长43.22%。尽管二季度受极端天气、消费环境及高基数影响增速有所放缓，但整体基本面保持稳健，成本管控与多品类布局成效显著。

　　
　　一份研报观点认为，公司正淡化能量饮料短期调整，平台化、全国化、国际化战略正成为驱动长期成长的核心动力。研报指出，能量饮料仍是压舱石，上半年收入89.37亿元同比增长6.89%，高端新品东方大鹏已切入高强度用脑场景，品牌力与价格带均获提升。

　　
　　研报认为，电解质饮料作为第二增长曲线韧性十足，补水啦收入16.72亿元增长11.98%，创新椰子水产品打通天然清洁赛道，消费场景进一步拓宽。而茶饮料及其他品类成为最大亮点，上半年收入10.58亿元同比激增209%，营收占比升至8.52%，低糖果之茶、无糖上茶、即饮咖啡及海岛椰均实现快速放量，多点开花形成清晰增长矩阵。

　　
　　研报指出，公司全国化稳步推进，非广东区域成为主动力，华北、华中收入增速分别达24.9%和20.48%，有效活跃终端突破460万家。国际化也迈出关键步伐，H股上市提供资本背书，与印尼Indomaret便利店合作加速东南亚渗透，北美代工模式同步启动。

　　
　　此外，公司通过前瞻锁价与AI数字化转型显著提升盈利能力，并推出21.8亿元中期分红，承诺未来三年分红比例不低于80%，同时计划回购H股，充分彰显管理层信心。研报认为，这些举措有效分散单一品类风险，为公司打开持续增长空间，当前估值合理偏低，具备较好的中长期配置价值。