药明康德业绩持续亮眼 大幅上调全年增长指引

时间：2026年08月09日 20:46:28 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，药明康德2026年上半年实现营业收入288.97亿元，同比增长38.93%，归母净利润110.80亿元，同比增长29.43%，扣非归母净利润105.72亿元，同比增长89.39%。二季度单季收入增长47.71%至164.62亿元，扣非净利润增长93.57%。截至6月底，公司持续经营业务在手订单达到664.3亿元，同比增长25.2%。

　　
　　券商披露研报指出，药明康德作为CRDMO一体化龙头，化学业务收入249.9亿元，同比增长53.3%，其中小分子D&M业务增长72.7%，TIDES业务收入72.6亿元，同比增长44.3%，全年TIDES业务有望实现约45%增长。研报认为，公司经调整Non-IFRS归母净利润上半年同比增长83.2%，净利率提升至40.0%，经营质量明显优化。

　　
　　研报认为，下半年公司有望延续良好趋势，因此大幅上调2026年全年收入指引至585-605亿元，持续经营业务增速上调至35-39%，同时上调自由现金流指引至135-145亿元。这一系列上调充分显示管理层对业务韧性和增长确定性的信心。面对创新药产业链复苏，龙头企业订单充足、效率提升的格局正在强化。

　　
　　此外，公司针对美国国防部清单认定的法律维权已取得阶段性胜利，法院叫停相关认定，进一步稳定了市场预期。研报据此上调2026-2028年盈利预测，维持看好态度。随着业绩兑现和估值修复空间打开，公司长期增长潜力值得关注。