欧圣电气多元扩张护理机器人布局 中期弹性显著

时间：2026年08月09日 20:01:25 中财网

　　CFi.CN讯：欧圣电气出口业务占比超过99%，聚焦干湿两用吸尘器和小型空压机两大赛道，2025年收入占比分别为45.5%和34.5%。下游应用覆盖家庭清洁、工商业清洁、建筑装饰及汽车维修改装等多个领域，全球行业规模持续扩张。尽管2025年对美关税提升，公司已将产能向马来西亚转移，基本面来看收入增长依然保持亮眼，毛利率也出现企稳信号。

　　
　　一份研报观点认为，公司凭借深厚客户资源和品类扩充能力，成功应对外部压力。研报指出，公司与Lowe’s、Stanley Black & Decker等北美巨头建立了长期稳定合作，通过ODM模式和品牌授权获得高度认可，在部分零售商中实现高比例供货，口碑优势显著。

　　
　　研报认为，公司正开启多元成长路径，无刷电机技术已获市场认可，有望向其他清洁电器、园林工具及气动工具领域延伸。同时布局护理机器人业务，把握老龄化红利，产品已进入多个国家级及地方试点推广名单。此外依托海外并购，欧洲业务有望贡献增量。公司提前规划全球供应链，海外基地费用投放减少后，利润率修复空间较大，中期经营向上弹性值得关注。

　　
　　研报预计2026-2028年公司归母净利润有望达到1.66亿、2.93亿和3.62亿元，当前估值对应PE分别为24倍、14倍和11倍，显示出中期增长潜力。