人形机器人成AI物理载体 本体公司价值有望大增

时间：2026年08月09日 19:51:27 中财网

　　CFi.CN讯：最新信息显示，英伟达推出GR00T开源人形机器人基座模型，Google DeepMind发布Gemini Robotics 2实现从双臂到全身控制的技术跨越，国内宇树科技与DeepSeek签订战略合作备忘录，共同推进通用人工智能研发。这些进展显示科技巨头正加速布局AI物理世界入口。

　　
　　一份研报观点认为，人形机器人是AI物理应用的重要载体。随着AI大模型从聊天工具转向生产力工具，产业对硬件落地的关注度显著上升。研报指出，目前高质量真机数据严重短缺，而人形机器人本体不仅是终端产品，更是采集图像、语言和动作数据的核心硬件。在数据稀缺阶段，本体公司的议价能力有望边际提升。

　　
　　研报认为，单纯制造本体难以形成长期壁垒，若企业同时具备自主训练具身智能模型的能力，就能构建感知、规划到动作输出的完整闭环，从而获得模型带来的额外估值。海外Figure AI凭借Helix系统实现技术闭环，2025年9月估值已突破390亿美元，显著高于国内同类公司市值，这充分反映了模型能力对估值的放大作用。

　　
　　研报指出，随着AI大模型持续演进，人形机器人本体公司的价值空间有望进一步打开，掌握模型训练能力的企业将构筑更高竞争壁垒，带来明显投资机会。相关标的包括优必选、埃斯顿、杭叉集团、永创智能等。