注意力转换时刻 非AI实物资产反弹机遇来临

时间：2026年08月09日 17:51:27 中财网

　　CFi.CN讯：7月以来AI相关注意力资产出现大幅回调，带动市场整体调整。本周全球主要股市呈现企稳反弹，波动率回落的同时股价回升，杠杆资金开始回补，A股两融连续三日净买入。市场上涨广度较5-6月更为均衡，有色金属、机械设备等非AI板块涨幅领先，科技板块中电子通信实现反弹，且非抱团个股弹性更高。

　　
　　一份研报观点认为，市场注意力正从AI板块转向实物资产和非美出口领域。研报指出，本轮AI行情前期由量增驱动，后转向价格驱动，但目前上游广泛涨价、下游以价换量，产业正从全球聚焦走向常态化发展。数据显示，美国实际利率已见顶，就业数据大幅不及预期，非美经济体制造业景气持续改善，全球补库周期有望开启。

　　
　　研报认为，实际利率见顶后，高利率对非AI资产的压制接近尾声，大宗商品库存偏低背景下，需求边际改善将放大价格弹性。有色金属中的铜铝金以及能源板块有望进入整体上行周期。同时中国制造与南方国家故事共振，工程机械、电网设备、炼化等方向将显著受益。红利资产凭借高股息、低波动和稳定现金流，仍是资金回流重点。

　　
　　研报指出，这种注意力的转换反映资金开始追逐可持续收入与现金流增长的领域，相关板块有望迎来估值修复和股价弹性提升。