银发经济驱动 爱迪特氧化锆龙头迎供应链重构爆发

时间：2026年08月09日 16:21:48 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，爱迪特深耕口腔修复材料近二十年，已形成口腔修复材料与数字化设备双主业格局。公司海外收入占比接近七成，过去五年复合增速近30%。行业层面，人口老龄化推动种植牙渗透率持续提升，2026年口腔种植首次纳入国家级医保目录，同时日本东曹齿科氧化锆粉体将于2026年断供，全球供应链加速向国内稳定企业转移。

　　
　　券商披露研报指出，爱迪特依托上游粉体自主可控、全球化渠道布局以及全赛道业务延伸，充分受益于国内渗透率提升、政策扩容和全球氧化锆供应链重构三重红利。研报认为，公司参股万微新材料实现粉体自主，成本下降速度快于售价降幅，在价格下行周期中仍能以价换量并提升毛利率，盈利韧性显著。

　　
　　研报指出，其独创的设备引流耗材复购模式，以低毛利设备锁定终端客户，绑定高毛利氧化锆耗材持续复购，构筑了难以复制的渠道壁垒。公司通过并购布局种植体赛道，并投资多家医疗企业打造术前扫描、术中种植、术后修复的数字化闭环，同时切入隐形正畸和3D打印新赛道。第二增长曲线清晰，2026年产业园一期投产将解除产能瓶颈。

　　
　　研报认为，上述核心优势与产能释放、研发投入形成共振，中长期业绩确定性强。盈利预测显示，公司2026至2028年归母净利润有望达2.50亿、3.44亿和4.36亿元，给予2027年30-35倍PE，对应目标价区间69.3-80.85元，较现价具备30%-52%上行空间。