电子布涨价1.7倍难阻行业景气 巨石科技最受益

时间：2026年08月09日 16:16:27 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，普通7628电子布价格快速上行，2026年8月均价预计达到10.1元/米，较2025年9月的3.8元/米上涨1.7倍。这一涨势对下游覆铜板环节传导相对顺畅，但对印刷电路板领域的影响正逐步显现。

　　
　　一份研报观点认为，电子布涨价传导至PCB订单明显缩量仍需较长时间，且大概率仅影响部分低端PCB。研报指出，下游CCL环节集中度较高，顺价能力较强，而PCB环节整体较为分散，议价能力偏弱。面对原料大幅涨价，低端PCB企业通常会先通过提价、限量供应和订单结构调整来维持经营，只有当盈利和现金流受到严重侵蚀时，才可能出现大规模订单收缩。

　　
　　研报认为，目前中低端PCB毛利率多在5-15%区间，即使电子布较年初涨价180%，在不同顺价幅度下毛利率受影响程度可控。多数企业会采取优化报价、调整产品结构和控制费用等措施修复利润率，产业整体韧性较强。高端PCB凭借订单认证和议价能力形成缓冲，景气度有望保持延续。

　　
　　研报指出，现阶段电子布涨价压力尚未扩散为行业总需求破坏。中国巨石在普通电子布领域将实现量价齐升，带来丰厚利润增长，同时特种电子布业务稳步推进。中材科技、国际复材、宏和科技则受益于特种电子布需求快速增长，产品价格和利润率维持高位。后续需跟踪覆铜板价差及低端PCB开工率指标，但整体产业景气仍具备较强支撑，相关龙头公司有望持续受益。