NPO成光通信新增长极 龙头与超跌标的同受益

时间：2026年08月09日 16:16:26 中财网

　　CFi.CN讯：NPO技术将光引擎布置在更靠近交换芯片或GPU的位置，大幅缩短高速电信号传输距离，从而降低损耗、功耗和延迟。多家云厂商、CSP及Neocloud企业已对该方案展现浓厚兴趣，预计2027年完成产品导入，2028年实现规模上量。

　　
　　一份研报观点认为，NPO在工程可行性与性能之间取得良好平衡，是当前最具落地性的Scale-up升级路径。研报指出，与传统可插拔方案相比，NPO显著降低信号损耗；与CPO相比，其模块独立性更高，产业链改动更小，更易被现有供应链接受。

　　
　　研报认为，NPO落地将打开光通信全新增量赛道，光模块龙头凭借早期技术积累和订单储备，话语权与价值量占比有望进一步提升。同时，通道数倍增的需求将直接推高MPO等无源器件的价值量，头部无源厂商有望从间接供货升级为CSP的Tier1供应商，实现竞争格局优化。

　　
　　本周光通信大市值个股逐步趋稳，而前期跌幅超过30%甚至40%的中小市值标的，估值泡沫已充分释放，基本面未出现显著恶化，细分领域壁垒仍在。研报指出，这些超跌个股在市场情绪修复阶段有望展现更大弹性。整体来看，NPO带来的产业链价值重估与弹性修复机会，正成为光通信板块的重要催化因素。