伟星新材净利暴增44% 经营质量稳健水生态可期

时间：2026年08月09日 15:46:35 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，伟星新材2025年上半年实现营业收入18.97亿元，同比下降8.71%，归母净利润3.90亿元同比增长43.9%，扣非净利润2.15亿元同比下降19.65%。经营性现金流净额4.07亿元，虽然同比有所减少，但现金流对扣非净利润的覆盖倍数达到1.89倍，盈利含金量较高。

　　
　　券商披露研报指出，尽管内需走弱导致主业营收承压，但公司经营质量保持稳健。研报认为，非经常性损益包括投资收益和并购利得显著增厚利润，同时毛利率同比提升1.2个百分点至41.7%。PPR管收入降幅仅4.55%且毛利率仍维持56.13%的高位，PE管、PVC管通过优化结构实现毛利率逆势提升，同心圆产品防水和净水毛利率也改善2.6个百分点。

　　
　　研报指出，海外市场表现亮眼，收入同比增长19.22%，占比提升至9.28%。更为重要的是，公司推进水生态系统模式建设，有望提高客单价和产品附加值，在“十五五”规划地下管网改造和房地产存量改善需求的背景下，中长期盈利中枢有望抬升，市场份额也将随着行业出清进一步扩大。研报认为当前估值具备吸引力，维持强烈推荐评级。