高端白酒批价回暖超预期 稳健龙头配置价值凸显

时间：2026年08月09日 15:16:27 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，近期茅台酒及五粮液普五批价出现回升。贵州茅台直营店飞天茅台零售价提至1753元，五星茅台提至1743元，经典版马茅提至1951元。整体来看，白酒淡季价盘表现好于市场预期，社会库存逐步去化，渠道预期指引积极。

　　
　　券商披露研报指出，行业“量价利”已处于筑底窗口，7月白酒板块估值明显回升，当前贵州茅台PE约20倍，其余头部酒企约15至20倍，与行业景气度匹配。研报认为，报表压力最深阶段逐步过去，酒企EPS下修风险有限，中期盈利修复将提供重要收益来源。同时市场对内需景气虽仍谨慎，但板块已额外具备中期景气改善的EPS和PE赔率。

　　
　　研报指出，品牌力突出、护城河深厚的高端酒最具配置价值，贵州茅台、五粮液、山西汾酒以及稳健区域龙头值得重点关注。顺周期弹性标的如古井贡酒、泸州老窖，以及具备新产品新渠道催化的珍酒李渡、舍得酒业等也有表现空间。此外，啤酒、黄酒、休闲零食、软饮料和调味品板块中期趋势同样积极，零食量贩高景气延续，龙头供应链管理与产品创新能力将继续驱动业绩。

　　
　　综合来看，高端酒批价回升信号明确，行业底部特征日益清晰，稳健龙头在当前估值水平下配置价值正逐步显现。