钢铁成本边际下行 盈利释放与估值修复双重驱动

时间：2026年08月09日 11:41:26 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，7月国内钢材出口量达1012万吨，环比微降1.9%但同比上升2.9%，1-7月累计出口降幅已收窄至4.4%。本周铁水日均产量238.03万吨，平均铁水成本降至2366元/吨，钢企盈利率为32.03%。唐山等地主流钢厂启动焦炭第三轮提降，螺纹钢长短流程成本均出现回落，板块整体估值仍处于低位。

　　
　　券商披露研报指出，成本边际下行正为钢铁企业盈利释放打开空间。研报认为，美国与伊朗接近达成霍尔木兹海峡临时协议，地缘缓和带动原油中枢下移，能源成本下降进一步传导至原料端。在终端需求偏弱背景下，原料成本回落将直接改善钢企利润空间。同时，随着行业供给维持同比收缩态势，铁水产量可控，中长期政策推动绿色低碳转型和产能优化，供需格局有望结构性改善。

　　
　　研报认为，尽管当前仍面临供给过剩和出口压力，但成本下行与供给端优化将共同驱动钢铁板块盈利修复，估值修复动力逐步积累。建议关注高附加值产品占比高、顺价能力强的企业，包括南钢股份、中信特钢、久立特材、常宝股份、包钢股份以及方大特钢，这些公司在各自细分领域具备明显竞争优势，值得重点跟踪。